OPCIONES AMERICANAS – OPCIÓN DE VENTA – SELL PUT

¿Qué es un Sell Put?

Es un contrato en el cual se nos atribuye la obligación, si es requerida, de comprar 100 acciones a un determinado precio (strike price), antes o durante la fecha de expiración. 

El contrato sell put es una operación alcista, delta positivo.

Al realizar un contrato sell put recibimos una prima, lo cual lo convierte en una operación tipo crédito.

La máxima ganancia está limitada a la prima que recibimos, mientras que la pérdida estará limitada al valor de la acción.

Ejemplo: La acción de GOOGL cotiza $100 28/09/2022, realizo un contrato sell put en el strike price 95 con fecha de expiración 18/11/2022. El dia de la fecha de expiración la acción de GOOGL cotiza en $90, ese dia al cierre del mercado estaré obligado a comprar 100 acciones de GOOGL al precio del strike price (95) por el contrato sell put que realicé, las cuales aparecerán el lunes de la semana siguiente en mi portafolio. Ese lunes GOOGL cotiza en $90 y las 100 acciones mostrarán una pérdida de $500, es decir $5 por acción (95-90).

Comportamiento de un sell put dia de expiración

• Movimiento alcista por encima del strike price ganamos la máxima prima recibida.
• Movimiento bajista por encima del strike price ganamos la máxima prima recibida.
• Movimiento lateral por encima del strike price ganamos la máxima prima recibida.
• Movimiento bajista por debajo del strike price perdemos.

          Notas

• Debemos tener el colateral (capital) en caso de asignación de la obligación.
• Esta estrategia es recomendable hacerla en aquellas acciones sólidas que queramos en nuestro portafolio y puedan tener revalorización a mediano y largo plazo.
• Una vez que nos asignen las 100 acciones recordar que no perdemos sino vendemos. 

Características importantes

• Aumenta el rendimiento de nuestras carteras: Nos permite obtener ganancias sin tener que invertir.
• El factor tiempo afecta el valor del contrato positivamente: la máxima ganancia la obtenemos el dia de la fecha de expiración.
• La volatilidad afecta el valor del contrato: A alta volatilidad los contratos aumentan su precio, a baja volatilidad los contratos disminuyen su precio. Cuando realizamos un contrato sell put recibimos una prima y por ende queremos que la volatilidad esté alta para que esa prima esté inflada.

Si quieres aprender más y obtener mayor información, lo puedes hacer observando las siguientes clases:

CLASE 3 – SELL CALL Y SELL PUT – DRU LOZANO

CLASE 03 – SELL CALL Y SELL PUT – OSCAR CARABALLO