NASDAQ RESISTE

Lo más destacado de la semana pasada.

Los mercados atravesaron una semana marcada por el choque entre tres fuerzas: el enfriamiento del mercado laboral estadounidense, una inflación que sorprendió ligeramente a la baja y unos rendimientos de los bonos que siguen en niveles no vistos en más de dos décadas. La tecnología volvió a ganar protagonismo hacia el cierre de la semana y el Nasdaq llegó a marcar un máximo histórico intradía, mientras el petróleo y la tensión en Medio Oriente mantuvieron la presión sobre las expectativas de inflación.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• EE. UU. y China han acordado reducir los aranceles sobre 60.000 millones de dólares en bienes.

• SpaceX Starship alcanzó la órbita terrestre por primera vez y desplegó 26 satélites Starlink V3.

• Six Flags cerró su famosa montaña rusa X2 tras un informe de CNN que la vinculó con varias muertes y lesiones.

• El fármaco combinado EloraTZP de Eli Lilly superó a Zepbound en un ensayo de fase 2 para la obesidad.

• Disney está planeando otra reestructuración importante de su negocio televisivo que podría consolidar divisiones y recortar cientos de empleos.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

Una semana dominada por los bonos

Las acciones comenzaron la semana bajo presión por el aumento de los rendimientos y las dudas sobre el gasto relacionado con inteligencia artificial. El martes, el Treasury a 30 años llegó a 5,62%, su nivel más alto desde 2002, y durante los días siguientes la venta de deuda soberana se extendió también a Europa y Japón. El Treasury estadounidense a 10 años llegó a tocar 5,34%, Francia alcanzó niveles no vistos desde 2002, Reino Unido superó el 6% en su bono a 30 años y Japón permaneció cerca de máximos de tres décadas. El aumento del petróleo, los déficits fiscales y la persistencia de la inflación siguen siendo parte importante de esa presión.

El petróleo vuelve al centro de la escena

La tensión en Medio Oriente siguió moviendo al mercado energético. Brent llegó a $102,31 por barril después de conocerse que Estados Unidos enviaría un tercer grupo de ataque de portaaviones y hasta 10.000 militares adicionales a la región. El viernes, los países del G7 y sus socios anunciaron la liberación de 100 millones de barriles de petróleo y diésel de emergencia para aliviar las presiones de oferta; Brent terminó cediendo hasta acercarse nuevamente a los $100.

Menos acciones están sosteniendo los índices

La amplitud del mercado se ha deteriorado de forma importante. La proporción de compañías del S&P 500 que cotizan por encima de su media de 200 días cayó desde aproximadamente 75% durante el verano hasta 49%, mientras más de la mitad de las acciones del Russell 3000 han retrocedido más de 20% desde junio. Al mismo tiempo, las Magnificent Seven recuperaron terreno después de haber quedado rezagadas durante buena parte del año y vuelven a representar alrededor de un tercio del valor total del S&P 500. Morgan Stanley interpreta buena parte de la debilidad reciente de los semiconductores como una rotación y mantiene una visión más constructiva mientras las revisiones de ganancias permanezcan sólidas.

Nvidia pone $235.000 millones sobre la mesa

Nvidia (NVDA) amplió en $150.000 millones su autorización de recompra de acciones, llevando la capacidad total disponible a $235.000 millones hasta su año fiscal 2028, la mayor autorización de recompra registrada en el mercado estadounidense. La compañía también presentó OpenShell y Nvidia Sentry, tecnologías destinadas a supervisar agentes de inteligencia artificial y restringir acciones no autorizadas. Las acciones de Nvidia avanzaron mientras el mercado general retrocedía al comienzo de la semana.

La carrera por la inteligencia artificial continúa

Google (GOOG) presentó una versión preliminar de Gemini 4 Argon a organismos gubernamentales y socios de ciberseguridad, mientras OpenAI mostró su propio software de agentes durante DevDay. Amazon (AMZN), por su parte, está negociando trasladar cerca de $8.000 millones en chips Nvidia Grace Blackwell a un vehículo financiado por inversionistas externos para posteriormente alquilar nuevamente ese hardware y utilizarlo en sus centros de datos. Los chips permanecerían físicamente instalados en más de una docena de centros de datos estadounidenses.

El mercado de IPO empieza a mostrar nervios

Oura decidió aplazar su salida a bolsa apenas un día antes del debut previsto, pese a que buscaba una valoración cercana a $14.100 millones y había generado $1.400 millones en ingresos entre junio de 2025 y junio de 2026. La compañía atribuyó la decisión a la incertidumbre del mercado. Anthropic tomó el camino contrario: continúa preparando una posible IPO para noviembre con una valoración estimada entre $1,8 y $2 billones. Su prospecto también reveló pérdidas cercanas a $42.000 millones en 2025, ingresos de $4.600 millones y compromisos de gasto proyectados de $518.000 millones durante los próximos años.

MongoDB pierde a su CEO

MongoDB (MDB) cayó 18,5% después de que CJ Desai renunciara con efecto inmediato para asumir un cargo ejecutivo en Meta. El anterior CEO, Dev Ittycheria, regresó de manera interina mientras la junta busca un reemplazo permanente. MongoDB mantuvo sin cambios sus previsiones para el tercer trimestre y para el año fiscal 2027. Meta (META) retrocedió 4,8% durante la jornada.

Apple lleva su apuesta por IA al hogar

Apple prepara para el 13 de octubre un nuevo dispositivo central para hogares inteligentes, después de haber retrasado originalmente el proyecto mientras desarrollaba una versión de Siri impulsada por inteligencia artificial. El lanzamiento será uno de los primeros grandes retos de producto bajo el nuevo CEO John Ternus.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

Carnival (CCL)

Reportó ingresos trimestrales récord de $8.440 millones frente a $8.390 millones esperados y una ganancia ajustada de $1,43 por acción frente a $1,35 prevista. Los depósitos de clientes alcanzaron un récord de $7.600 millones y aproximadamente la mitad de 2027 ya está reservada a niveles récord de ocupación y precios. La compañía elevó sus perspectivas para el año, aunque su guía para el cuarto trimestre quedó por debajo del consenso. Las acciones subieron 13,4%, su mayor avance diario desde abril.

Cal-Maine Foods (CALM)

Registró una caída de 42% en sus ventas netas durante el trimestre. La principal causa fue el exceso de oferta de huevos, que empujó los precios drásticamente a la baja después de que la industria aumentara capacidad en respuesta a los problemas de suministro provocados anteriormente por la gripe aviar. Los precios nacionales de los huevos cayeron casi 60% durante septiembre.

Conagra Brands (CAG)

Presentó resultados mixtos. Las ventas de alimentos y snacks disminuyeron 2,6%, ya que los aumentos de precios no lograron compensar la caída en volumen, aunque las ganancias superaron las expectativas. La compañía enfrenta a consumidores más sensibles al precio, una mayor competencia de marcas económicas y cambios en las preferencias de alimentación. La acción cayó 4,74%.

Micron Technology (MU)

Cerró su cuarto trimestre fiscal con resultados récord impulsados por la demanda de memoria para centros de datos de inteligencia artificial, teléfonos y computadoras. La compañía reportó una ganancia ajustada de $33,42 por acción frente a $31,61 esperados e ingresos de $54.230 millones frente a $51.070 millones. Para el siguiente trimestre proyectó $61.500 millones en ingresos y $38,15 de EPS ajustado, ambos por encima del consenso, y anticipó que la oferta de memoria seguirá ajustada hasta el año fiscal 2028.

Nike (NKE)

Registró una caída de 4% en sus ingresos trimestrales hasta $11.200 millones, ligeramente por debajo de las expectativas, aunque las ganancias netas superaron lo previsto y el margen bruto mejoró 60 puntos básicos. Para el año fiscal 2027 espera una caída de ingresos de un dígito alto y un EPS ajustado entre $1,15 y $1,35. Su nuevo programa de transformación “Pace” busca generar $2.500 millones en ahorros acumulados hasta 2031. Las acciones marcaron un nuevo mínimo de 52 semanas después del reporte y acumulan una caída superior al 40% este año.

Accenture (ACN)

Reportó ingresos de $18.700 millones en su cuarto trimestre fiscal, un crecimiento de 6%, junto con una ganancia de $3,29 por acción. El dato que más destacó fue el de nuevas contrataciones: $22.200 millones, incluyendo un récord de 141 contratos por al menos $100 millones. Para el año fiscal 2027 proyecta crecimiento de ingresos entre 3% y 6% en moneda local. Las acciones subieron 15,8%, encaminándose a su mejor sesión registrada.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

La inflación sorprendió ligeramente a la baja

El índice de precios de gastos de consumo personal, PCE, subió 0,3% en agosto y acumuló un incremento anual de 3,4%, por debajo del 3,7% esperado. El PCE subyacente se ubicó en 3% anual frente a una previsión de 3,3%. La lectura alivió parte de las expectativas de una nueva subida inmediata de tasas, aunque la inflación continúa claramente por encima del objetivo de 2% de la Reserva Federal.

El crecimiento estadounidense fue revisado al alza

El PIB de Estados Unidos correspondiente al segundo trimestre fue revisado desde 1,5% hasta 2,2% anualizado. El gasto avanzó 0,9%, mientras el ingreso aumentó 0,2%, mostrando una economía con mayor resistencia de la que indicaban las estimaciones anteriores. A la vez, la confianza del consumidor medida por Conference Board se acercó en septiembre a su nivel más bajo en casi 12 años.

El empleo privado y las vacantes dieron señales mixtas

ADP informó que las empresas privadas añadieron 90.000 empleos en septiembre, frente a 36.000 el mes anterior y por encima de los 68.000 esperados. Las vacantes JOLTS bajaron desde 7,34 millones hasta 7,08 millones en agosto, por debajo de los 7,2 millones previstos. Los despidos también disminuyeron y el número de trabajadores que dejaron voluntariamente sus empleos se mantuvo estable.

Septiembre cerró con una fuerte desaceleración del empleo

La economía estadounidense creó apenas 29.000 puestos de trabajo en septiembre frente a los 84.000 esperados y la tasa de desempleo subió de 4,1% a 4,2%. El crecimiento salarial anual se desaceleró hasta 3%, su nivel más bajo en cinco años. Además, agosto fue revisado desde 162.000 hasta 133.000 empleos y julio pasó de una ganancia de 21.000 puestos a una pérdida de 10.000. Salud aportó 17.000 empleos, construcción 11.000 y manufactura 9.000, mientras gobierno, servicios temporales, información y actividades financieras registraron pérdidas.

La Reserva Federal gana espacio para esperar

Después de los datos de inflación y empleo, las probabilidades implícitas de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su reunión de octubre aumentaron significativamente. FedWatch llegó a situar la probabilidad de una pausa por encima de 75%, frente a una expectativa dominante de aumento apenas una semana antes. John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, también señaló que no existe urgencia por volver a subir tasas, aunque considera posible otro movimiento hacia finales del año. El mercado mantiene diciembre como la siguiente fecha con una probabilidad significativa de ajuste.

Wall Street y el consumidor viven realidades distintas

El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan lleva más de un año por debajo de 60 pese al avance de la bolsa. Entre mediados de 2025 y mediados de 2026, las tenencias de acciones y fondos de inversión de los hogares estadounidenses aumentaron $14,1 billones, pero $7,4 billones correspondieron al 1% más rico y otros $5,2 billones al siguiente 9%. El 50% inferior recibió apenas $90.000 millones, equivalentes al 0,6% del incremento. Actualmente, el 10% más rico posee 88,1% de las acciones mantenidas directamente por los hogares.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500: LITE (+15,27%), TER (+12,72%), NTAP (+12,49%)

- En el Nasdaq 100: AMAT (+11,35%), LRCX (+10,24%), PANW (+7,61%)

- Peores: WDC (-9,09%), STX (-7,40%), MRNA (-4,46%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes 5 de octubre

• Primer día de negociación posterior a la reunión de política de producción de OPEC+ del 4 de octubre.

• Comienza el Energy Intelligence Forum 2026, con ejecutivos de Aramco, Eni (E), BP (BP) y TotalEnergies (TTE), entre otros.

• Dillard's (DDS), Energy Transfer (ET), Sunoco (SUN) y Texas Capital Bancshares (TCBI) comenzarán a cotizar en la Texas Stock Exchange como mercado principal.

• Astera Labs (ALAB) y Lumentum (LITE) presentan un aumento reciente de volatilidad en opciones. También destacan niveles extremos de RSI en Armada Acquisition Corp. II (XRPN), Kodiak Sciences (KOD), Pacific Bio (PACB), Advasa Holdings (ADBT) y MGM Resorts (MGM), además de elevado short interest en TeraWulf (WULF) y C4 Therapeutics (CCCC).

• GE Aerospace (GE), Comcast (CMCSA), AT&T (T) y Verizon (VZ) figuran entre las compañías con próximas fechas exdividendo.

Martes 6 de octubre

• Reportes: Constellation Brands (STZ), Lamb Weston (LW) y RPM International (RPM).

• Amazon (AMZN) inicia Prime Big Deal Days, mientras Target celebra Target Circle Deal Days. Walmart (WMT) mantiene su promoción Fall Deals del 5 al 11 de octubre.

• Investor Days de Zscaler (ZS), Nomad Foods (NOMD) y Marvell Technology (MRVL). En Marvell, la atención estará centrada en su estrategia para inteligencia artificial e infraestructura de centros de datos.

• Comienza el NACS Show, con participación de compañías como Casey's General Stores (CASY), Accenture (ACN), Dollar General (DG) y Sunoco (SUN).

• Ejecutivos de NXP Semiconductors (NXPI), Palo Alto Networks (PANW) y Booz Allen Hamilton (BAH) participarán en la ICS Cybersecurity Conference.

• Se espera el cierre de la fusión entre Paramount Skydance (PSKY) y Warner Bros. Discovery (WBD). La compañía combinada utilizaría el nombre Skydance y el ticker SKYD.

Miércoles 7 de octubre

• Reportes: Levi Strauss (LEVI) y Applied Digital (APLD).

• A la 1:00 p.m., Microsoft (MSFT) celebrará su evento de Windows y Surface, con enfoque esperado en inteligencia artificial local, Windows 11 y nuevos dispositivos. Se espera la participación de Satya Nadella, Pavan Davuluri y Jensen Huang.

• A las 2:00 p.m., la Reserva Federal publicará las minutas de su última reunión.

• Después del cierre, Costco (COST) publicará su reporte mensual de ventas.

Jueves 8 de octubre

• Reportes: PepsiCo (PEP) y Tilray Brands (TLRY).

• A las 8:15 a.m., PepsiCo celebrará su conferencia de resultados. El mercado observará la recuperación de volúmenes en Norteamérica, la evolución de los márgenes y cualquier cambio en su perspectiva anual. Celsius Holdings (CELH), que obtiene más de 40% de sus ingresos de PepsiCo, suele mostrar una fuerte correlación con sus movimientos en días de resultados.

• Vence el periodo de lockup para determinados bloques de acciones de SK hynix (SKHY).

• Alberto Musalem, presidente de la Fed de St. Louis, hablará sobre economía y política monetaria estadounidense en un evento de Bloomberg.

Viernes 9 de octubre

• Reportes: Delta Air Lines (DAL).

• A las 4:00 p.m., Nasdaq publicará su actualización más reciente sobre posiciones cortas en acciones.

Actividades en la Universidad Atrévete

• Laboratorios de Prácticas Bolsa Americana (incluidos en Membresía VIP)
  Horario: Martes y Jueves con Oscar de 11:00 am a 12:00 m (hora NY) 

• Consultorías de Plataformas (incluidas en Membresía VIP)
  Horario: Lunes, Miércoles y Viernes de 4:00 pm a 5:00 pm (hora NY) previa cita, se programa desde la web en la opción "mis productos"