EL RALLY RESISTE
Lo m谩s destacado de la semana pasada.
Los principales 铆ndices estadounidenses lograron cerrar una semana positiva, aunque marcada por fuertes cambios de direcci贸n. El Dow Jones super贸 por primera vez los 53.000 puntos, mientras que el S&P 500 atraves贸 los 7.500 y, junto con el Nasdaq, termin贸 con una ganancia semanal moderada. La fortaleza de las compa帽铆as de semiconductores y el exitoso debut de SK Hynix en Estados Unidos permitieron que las grandes tecnol贸gicas resistieran la volatilidad provocada por el conflicto entre Estados Unidos e Ir谩n.
La energ铆a lider贸 el mercado con un avance semanal de 3,5%, seguida por tecnolog铆a, con 2,9%, y servicios de comunicaci贸n, con 1,9%. En contraste, salud retrocedi贸 1,8%, mientras que el sector financiero permaneci贸 pr谩cticamente sin cambios. La semana termin贸 reflejando dos temas dominantes: la escasez de petr贸leo ante los riesgos en el estrecho de Ormuz y la elevada demanda de acciones vinculadas con la infraestructura de inteligencia artificial.
ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA
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Tesla lanza robotaxis en Miami.
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Nvidia niega los informes que indican que su servidor de IA de pr贸xima generaci贸n sufre retrasos y afirma que su hoja de ruta se mantiene intacta.
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Amazon planea recaudar al menos 25.000 millones de d贸lares mediante la venta de bonos, pero promete que ser谩 la 煤ltima del a帽o.
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La startup china de inteligencia artificial DeepSeek quiere fabricar sus propios chips de IA, lo que supone una presi贸n sobre Nvidia.
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Apple demand贸 a OpenAI y a dos exempleados, por "robar secretos comerciales e informaci贸n confidencial".
PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS
El petr贸leo responde al conflicto con Ir谩n
OPEC+ aprob贸 un aumento de producci贸n de 188.000 barriles diarios a partir de agosto, pero la escalada militar entre Estados Unidos e Ir谩n termin贸 dominando el mercado. Los ataques cerca del estrecho de Ormuz y la respuesta estadounidense impulsaron el petr贸leo hasta 6% en una jornada, aunque las negociaciones posteriores moderaron parcialmente los precios. El oro alcanz贸 su nivel m谩s alto en dos semanas.
El rally comienza a extenderse
Los fondos de acciones estadounidenses lograron un retorno de 17,1% en el segundo trimestre, su mejor desempe帽o desde 2020, y recibieron US$103.100 millones en entradas netas. El S&P 500 complet贸 su trimestre m谩s s贸lido en seis a帽os, mientras las acciones de peque帽a y mediana capitalizaci贸n comenzaron a ganar protagonismo.
La alta concentraci贸n en Nvidia, Broadcom y Micron est谩 llevando a los estrategas a buscar oportunidades en industriales, salud, materiales y empresas de menor capitalizaci贸n, sectores que podr铆an beneficiarse de la expansi贸n de la inteligencia artificial.
SpaceX entra al Nasdaq-100
SpaceX fue incorporada al Nasdaq-100 apenas dos semanas despu茅s de su salida a bolsa, obligando a los fondos que replican el 铆ndice a comprar entre US$4.300 millones y US$5.400 millones en acciones. Sin embargo, los t铆tulos cayeron 6,8% el d铆a de su inclusi贸n, mostrando que las compras pasivas no garantizan avances inmediatos.
Wall Street inici贸 cobertura con precios objetivos extremadamente dispersos, desde US$62 hasta US$800. La diferencia refleja las dificultades para valorar una empresa que combina lanzamientos espaciales, conectividad satelital e infraestructura de inteligencia artificial, pero que tambi茅n enfrenta riesgos de ejecuci贸n y una valoraci贸n cercana a US$2 billones.
SK Hynix reactiva el inter茅s por la memoria
SK Hynix protagoniz贸 la mayor oferta de ADR de la historia, recaudando aproximadamente US$26.500 millones. La operaci贸n recibi贸 cerca de US$200.000 millones en solicitudes y las acciones subieron alrededor de 12% durante su debut estadounidense.
El resultado devolvi贸 el inter茅s al sector de memoria despu茅s de fuertes ca铆das en Samsung, Micron y la propia SK Hynix. La compa帽铆a espera que la escasez de chips contin煤e m谩s all谩 de 2030 por la demanda de centros de datos, autom贸viles y dispositivos electr贸nicos.
Nvidia se abarata
Nvidia ha perdido cerca de US$1 bill贸n en capitalizaci贸n desde su m谩ximo de mayo y acumula una ca铆da de 16%. Su valoraci贸n descendi贸 a 18 veces las ganancias futuras, por debajo del S&P 500 y del Nasdaq-100.
A pesar de la correcci贸n y de la creciente competencia, Nvidia conserva aproximadamente 97% del mercado de GPU para servidores. Los analistas tambi茅n han aumentado sus estimaciones de beneficios, por lo que algunos consideran que la acci贸n comienza a presentar una valoraci贸n atractiva.
Micron y Broadcom aseguran suministro
Micron anunci贸 hasta US$3.000 millones en inversiones para fortalecer su cadena de suministro estadounidense, incluyendo un acuerdo de obleas por diez a帽os. La noticia impuls贸 sus acciones 7,3% y favoreci贸 a varias compa帽铆as de equipos para semiconductores.
Broadcom subi贸 4,8% despu茅s de ampliar su alianza con Apple. El acuerdo, valorado en m谩s de US$30.000 millones, contempla la fabricaci贸n de componentes inal谩mbricos y chips personalizados en Estados Unidos hasta 2031.
Corea cae y China recupera atractivo
El KOSPI entr贸 en mercado bajista tras perder m谩s de 20% desde sus m谩ximos recientes, afectado por la elevada exposici贸n del 铆ndice a Samsung y SK Hynix. La volatilidad permiti贸 que Nigeria superara temporalmente a Corea del Sur entre los mercados con mayor rendimiento del a帽o.
Las acciones chinas avanzaron, lideradas por Alibaba, ante se帽ales de menores p茅rdidas en su negocio de comercio electr贸nico y una rotaci贸n hacia compa帽铆as de inteligencia artificial con valoraciones m谩s bajas que sus competidores estadounidenses.
Aumenta la tensi贸n tecnol贸gica entre China y Estados Unidos
Alibaba prohibir谩 a sus empleados utilizar herramientas de Anthropic despu茅s de ser acusada de crear miles de cuentas falsas para emplear respuestas de Claude en el entrenamiento de sus propios modelos.
China tambi茅n analiza restringir el acceso extranjero a sus modelos m谩s avanzados. El conflicto refleja la creciente preocupaci贸n de ambos pa铆ses por la seguridad nacional y por el r谩pido avance de los desarrolladores chinos, cuyos modelos pueden costar entre 60% y 90% menos.
Meta busca monetizar su inteligencia artificial
Meta lanz贸 Muse Spark 1.1, un modelo para programaci贸n y agentes digitales con precios muy inferiores a los de varios competidores. Las acciones subieron 3,9%, ya que el anuncio ofreci贸 una v铆a m谩s clara para generar ingresos a partir de sus inversiones en inteligencia artificial.
La compa帽铆a tambi茅n present贸 Muse Image para Facebook, Instagram y WhatsApp, aunque la posibilidad de modificar im谩genes de perfiles p煤blicos gener贸 cr铆ticas relacionadas con la privacidad.
Microsoft recorta Xbox
Microsoft anunci贸 4.800 despidos, incluidos 3.200 puestos en Xbox, adem谩s de la venta o separaci贸n de varios estudios. La compa帽铆a busca reducir su exposici贸n a un negocio de menor rentabilidad y proteger el gasto destinado a Azure, Copilot e infraestructura de inteligencia artificial.
Dell recibe promoci贸n presidencial
Dell avanz贸 4,4% despu茅s de que el presidente Donald Trump recomendara p煤blicamente comprar computadoras de la compa帽铆a. Michael y Susan Dell tambi茅n anunciaron un aporte superior a US$6.000 millones para el programa Trump Accounts.
El movimiento fue interpretado principalmente como una reacci贸n pol铆tica y medi谩tica, especialmente despu茅s de conocerse que Trump realiz贸 24 operaciones con acciones de Dell durante 2025.
Rivian vuelve a emitir acciones
Rivian cay贸 18,1% despu茅s de anunciar una oferta de 75 millones de acciones, pese a mejorar su previsi贸n de entregas para 2026. La ampliaci贸n record贸 a los inversionistas que el desarrollo de sus nuevos veh铆culos y f谩bricas contin煤a requiriendo capital externo.
Los h铆bridos ganan participaci贸n
Las ventas de veh铆culos h铆bridos crecieron 82% durante los 煤ltimos tres a帽os y alcanzaron 14% del mercado estadounidense, mientras que los el茅ctricos puros descendieron a 5%.
El menor costo frente a los veh铆culos el茅ctricos y la ausencia de dependencia de cargadores est谩n llevando a fabricantes como Toyota, Ford y General Motors a reforzar sus estrategias h铆bridas.
El consumidor busca precios m谩s bajos
Walmart ampli贸 sus descuentos despu茅s de reducir los precios de 7.200 art铆culos durante la primera parte del a帽o. La estrategia est谩 obligando a competidores como Kroger a responder y confirma que los consumidores contin煤an visitando varias tiendas para encontrar mejores ofertas.
Menos turistas, pero vuelos m谩s caros
Estados Unidos podr铆a perder aproximadamente US$21.000 millones este a帽o por la reducci贸n del turismo internacional. Incluso con el Mundial, las visitas seguir铆an por debajo de los niveles anteriores a la pandemia.
Las aerol铆neas han mantenido las tarifas elevadas pese a la posterior ca铆da del petr贸leo. La menor competencia y la reducci贸n de rutas les han permitido conservar los aumentos aplicados durante la escalada del conflicto con Ir谩n.
La OTAN impulsa las acciones de defensa
La OTAN analiza acelerar el aumento del gasto militar hasta 5% del PIB, favoreciendo a fabricantes europeos de defensa y compa帽铆as especializadas en drones.
La alianza tambi茅n anunci贸 compras de aeronaves de vigilancia de Saab y drones de Northrop Grumman. El principal desaf铆o ser谩 aumentar la producci贸n frente a la escasez de trabajadores y las limitaciones de las cadenas de suministro.
Circle obtiene licencia federal
Circle recibi贸 autorizaci贸n para operar como un banco fiduciario nacional, lo que le permitir谩 administrar directamente las reservas de USDC bajo un 煤nico regulador federal. Sus acciones avanzaron 4,99%.
Los bancos tradicionales advierten que el crecimiento de las stablecoins podr铆a reducir sus dep贸sitos y su capacidad para conceder pr茅stamos, especialmente si estos activos llegan a ofrecer recompensas equivalentes a intereses.
Riesgo tecnol贸gico para Bitcoin
Investigadores advierten que los avances en computaci贸n podr铆an comprometer el cifrado de algunas redes blockchain hacia 2029 y dejar expuestos aproximadamente US$470.000 millones en bitcoin. El principal reto ser谩 lograr que las redes descentralizadas acuerden e implementen una actualizaci贸n conjunta.
Netflix estudia canales en vivo
Netflix eval煤a incorporar canales de transmisi贸n continua y paquetes con otras plataformas para aumentar el tiempo de uso y reducir cancelaciones. La medida tambi茅n podr铆a impulsar su negocio publicitario, que gener贸 aproximadamente US$1.500 millones el a帽o pasado.
La compa帽铆a tambi茅n estar铆a interesada en adquirir Letterboxd, una plataforma con m谩s de 30 millones de usuarios y una valoraci贸n estimada de US$250 millones.
La IA divide al software
Adobe enfrenta presi贸n por el crecimiento de herramientas creativas impulsadas por inteligencia artificial, mientras que Figma intenta monetizar su plataforma mediante cr茅ditos basados en el uso.
Cadence Design Systems se mantiene mejor protegida, debido a que sus programas son esenciales para el dise帽o y desarrollo de semiconductores.
Otros movimientos corporativos
Opendoor subi贸 10,6% impulsada por su incorporaci贸n al Russell 3000 y las expectativas de nuevas medidas para el mercado inmobiliario. Sin embargo, su recuperaci贸n contin煤a dependiendo de una mejora real en la vivienda.
AstraZeneca registr贸 su peor jornada desde 2020 despu茅s de que un ensayo de fase 3 no alcanzara su objetivo principal. Ionis Pharmaceuticals, su socio en el proyecto, cay贸 m谩s de 20%.
RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS
Los analistas esperan que las compa帽铆as del S&P 500 aumenten sus ganancias aproximadamente 24% durante el trimestre, frente a cerca de 30% en el periodo anterior. Los beneficios agregados podr铆an superar los US$700.000 millones, con tecnolog铆a y finanzas aportando aproximadamente US$456.000 millones. Nvidia (NVDA) y Micron (MU) representar铆an cerca de 40% del crecimiento total de las ganancias del 铆ndice.
Samsung Electronics (005930.KS)
Anticip贸 un aumento de aproximadamente 19 veces en su beneficio trimestral y ventas cercanas a US$58.000 millones. A pesar de la fortaleza de los resultados, sus acciones cayeron 6,9% y arrastraron al sector de memoria y al mercado surcoreano.
La reacci贸n reflej贸 una toma de ganancias despu茅s del fuerte avance acumulado durante el a帽o. Los inversionistas comenzaron a cuestionar cu谩nto tiempo podr谩n mantenerse los precios de la memoria, el gasto de los proveedores de servicios en la nube y los m谩rgenes de las compa帽铆as de hardware.
Levi Strauss (LEVI)
Super贸 las expectativas de ganancias del segundo trimestre gracias a la resistencia del consumo y al avance de su estrategia de ventas directas. Los ingresos del canal directo al consumidor crecieron 11% y ya representan m谩s de la mitad de las ventas de la compa帽铆a.
La colecci贸n pr茅mium Blue Tab registr贸 un crecimiento de 40%. A pesar de los resultados y del aumento de las previsiones, las acciones cayeron debido a las elevadas expectativas existentes antes del reporte.
PepsiCo (PEP)
Report贸 ingresos trimestrales de US$24.200 millones y mantuvo su previsi贸n anual, pero no alcanz贸 las expectativas de ganancias. El volumen del negocio de alimentos en Norteam茅rica permaneci贸 sin cambios, mientras que las bebidas retrocedieron 4%.
La compa帽铆a atribuy贸 la debilidad al deterioro de los presupuestos familiares, la inflaci贸n, los mayores precios de la gasolina y la disminuci贸n del tr谩fico en tiendas de conveniencia. Las acciones cayeron 3,25%.
Strategy (MSTR)
Inform贸 una p茅rdida trimestral de US$8.300 millones por la disminuci贸n del valor de sus tenencias de bitcoin. La compa帽铆a vendi贸 US$216 millones en la criptomoneda para financiar dividendos y reforzar sus reservas de efectivo.
Las ventas se realizaron por debajo de su costo promedio de compra. Strategy todav铆a posee 843.775 bitcoins, equivalentes aproximadamente a 4% de la oferta existente.
Delta Air Lines (DAL)
Super贸 las expectativas del segundo trimestre. La ganancia ajustada fue de US$1,56 por acci贸n, frente a los US$1,49 previstos, mientras que los ingresos ajustados alcanzaron US$17.670 millones, por encima de los US$17.550 millones esperados.
El gasto ajustado en combustible aument贸 77%, reduciendo el margen operativo de 13,3% a 8,8%. La compa帽铆a mantuvo su previsi贸n anual, pero las acciones cayeron 1,8% ante las dudas sobre el impacto de los mayores costos.
DATOS ECON脫MICOS RELEVANTES
El d茅ficit comercial se ampl铆a
El d茅ficit comercial de Estados Unidos aument贸 42,2% en mayo, hasta US$77.600 millones. Las importaciones r茅cord de bienes de capital destinados a la construcci贸n de infraestructura de inteligencia artificial superaron el crecimiento de las exportaciones de petr贸leo y servicios.
Los economistas estiman que el aumento del d茅ficit podr铆a restar alrededor de 1,7 puntos porcentuales al crecimiento del producto interno bruto durante el segundo trimestre.
Se moderan las presiones sobre las cadenas de suministro
El 铆ndice global de presi贸n sobre las cadenas de suministro de la Reserva Federal de Nueva York descendi贸 de 1,81 a 1,25 en mayo. La reducci贸n refleja una disminuci贸n de las interrupciones provocadas por el conflicto en Medio Oriente y sugiere que las presiones inflacionarias relacionadas con log铆stica y transporte est谩n comenzando a enfriarse.
Las ventas de viviendas vuelven a retroceder
Las ventas de viviendas existentes disminuyeron 2,4% en junio, frente al aumento de 0,7% que esperaban los economistas. El precio medio nacional alcanz贸 un r茅cord de US$440.600 debido a la limitada disponibilidad de propiedades.
El aumento de las tasas hipotecarias y los problemas de accesibilidad mantuvieron a numerosos compradores fuera del mercado. La previsi贸n de ventas para todo 2026 se redujo de 4,13 millones a 4,10 millones de unidades, aunque todav铆a representar铆a un crecimiento cercano a 1% frente al a帽o anterior.
Cae la participaci贸n laboral
La tasa de participaci贸n laboral estadounidense descendi贸 a 61,5% en junio, su nivel m谩s bajo fuera del periodo de pandemia desde 1976. Aproximadamente 720.000 personas abandonaron la fuerza laboral durante el mes.
Los economistas consideran que el fen贸meno no responde 煤nicamente a una menor demanda de trabajadores, sino tambi茅n a factores demogr谩ficos y cambios en los flujos migratorios.
La Reserva Federal muestra divisiones internas
Las minutas de junio mostraron que la Reserva Federal mantuvo la tasa de referencia entre 3,5% y 3,75% mediante una votaci贸n un谩nime de 12 a 0. Los integrantes consideraron que los riesgos al alza para la estabilidad de precios continuaban elevados, mientras que los riesgos para el empleo se hab铆an moderado ligeramente.
Algunos funcionarios identificaron argumentos para aumentar nuevamente las tasas. Sin embargo, el documento dedic贸 mayor atenci贸n a la reforma de los procesos internos y a una reducci贸n de la dependencia de la orientaci贸n futura que a definir claramente el pr贸ximo movimiento de pol铆tica monetaria.
El d贸lar avanza frente al yen
El d贸lar estadounidense se fortaleci贸 mientras el yen permaneci贸 cerca de su nivel m谩s bajo en cuatro d茅cadas. Los inversionistas contin煤an evaluando la posibilidad de una intervenci贸n de las autoridades japonesas, las expectativas sobre la pol铆tica monetaria de la Reserva Federal y los riesgos geopol铆ticos.
LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA
- En el S&P 500: HPE (+17,73%), STX (+11,00%), LITE (+10,12%)
- En el Nasdaq 100: SNDK (+9,79%), WDC (+8,09%), AMD (+7,74%)
- Peores: MRNA (-14,41%), INTC (-8,73%), PANW (-6,36%)
EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA
Lunes 13 de julio
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La OPEC publicar谩 su Informe Mensual del Mercado Petrolero.
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El gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller hablar谩 a las 12:30 p. m. ante la Asociaci贸n de Econom铆a Empresarial de Nueva York.
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A la 1:00 p. m. se celebrar谩 en Oreg贸n una audiencia sobre la operaci贸n entre Warner Bros. y Paramount Skydance.
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Continuar谩 la Conferencia Internacional de la Asociaci贸n de Alzheimer, que se extiende hasta el 15 de julio. Eli Lilly presentar谩 16 investigaciones, incluidos datos de largo plazo sobre Kisunla.
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Pershing Square, Abbott Laboratories, AbbVie y Williams-Sonoma tendr谩n pr贸ximas fechas exdividendo.
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Se espera que Csquare y Standard Nuclear fijen el precio de sus ofertas p煤blicas y comiencen a cotizar durante la semana.
Martes 14 de julio
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Fastenal, JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo presentar谩n resultados.
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A las 8:30 a. m. se publicar谩 el 铆ndice de precios al consumidor de junio. Los economistas esperan que la inflaci贸n subyacente aumente a 2,8%, con otro avance importante en el componente de tarifas a茅reas.
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A las 10:00 a. m., el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, comparecer谩 ante el Comit茅 de Servicios Financieros de la C谩mara de Representantes para presentar el informe semestral de pol铆tica monetaria.
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A la 1:00 p. m., el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, participar谩 en una conversaci贸n organizada por Kenosha Area Business Alliance.
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Vencer谩 la primera fase de revisi贸n de la Comisi贸n Europea sobre la operaci贸n entre Warner Bros. y Paramount Skydance.
Mi茅rcoles 15 de julio
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ASML, Johnson & Johnson, Morgan Stanley, BlackRock, United Airlines, Bank of New York Mellon y Conagra presentar谩n resultados.
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A las 8:30 a. m. se publicar谩 el 铆ndice de precios al productor de junio.
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A las 8:45 a. m., el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, participar谩 en un evento organizado por Partnership for New York City.
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Kevin Warsh comparecer谩 ante el Comit茅 Bancario del Senado para continuar la presentaci贸n del informe semestral de pol铆tica monetaria.
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A las 2:00 p. m., la Reserva Federal publicar谩 el Libro Beige, con una evaluaci贸n de las condiciones econ贸micas en sus diferentes distritos.
Jueves 16 de julio
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UnitedHealth Group, Taiwan Semiconductor Manufacturing, General Electric, Abbott Laboratories y Netflix presentar谩n resultados.
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A las 12:30 p. m., la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, participar谩 en una conversaci贸n organizada por la oficina de Houston.
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A las 7:00 p. m., el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, hablar谩 sobre la econom铆a y la pol铆tica monetaria en el Stanford Institute for Economic Policy Research.
Viernes 17 de julio
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Regions Financial, Travelers y Fifth Third Bancorp presentar谩n resultados.
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A las 8:30 a. m. se publicar谩 el informe de inicios de construcci贸n de viviendas, elaborado por la Oficina del Censo y el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano.
Actividades en la Universidad Atr茅vete
- Laboratorios de Pr谩cticas Bolsa Americana (incluidos en Membres铆a VIP)
Horario: Martes y Jueves con Oscar de 11:00 am a 12:00 m (hora NY)
- Consultor铆as de Plataformas (incluidas en Membres铆a VIP)
Horario: Lunes, Mi茅rcoles y Viernes de 4:00 pm a 5:00 pm (hora NY) previa cita, se programa desde la web en la opci贸n "mis productos"
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