VIENTOS DE CAMBIO

Lo más destacado de la semana pasada.

Los mercados financieros cerraron la semana en alza, impulsados por el esperado discurso de Jerome Powell en Jackson Hole, que confirmó la creciente probabilidad de un recorte de tasas en septiembre. Mientras tanto, las ganancias corporativas superaron ampliamente las expectativas, destacando los sectores tecnológico, retail y ciberseguridad. Todo esto, bajo la sombra persistente de los aranceles y su impacto incierto en la inflación.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

Intel recibirá una inversión de 2 mil millones de dólares de Softbank.
La deuda estadounidense alcanza un hito sin precedentes de 37 billones de dólares.
Palantir se desploma un 20% desde sus máximos en la racha de pérdidas más larga desde abril de 2024.
Apple anunció que aumentará los costos de suscripción a Apple+.
Alphabet anuncia una nueva serie de smartphones Pixel 10.
Sony aumentó los precios de la PlayStation 5 en Estados Unidos en aproximadamente $50, culpando a los vientos económicos y los aranceles.
Canadá dice que levantará los aranceles de represalia impuestos a Estados Unidos.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

Powell abre la puerta a un recorte de tasas
Durante su intervención en Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sugirió que las condiciones económicas podrían justificar un cambio de política monetaria. El mercado interpretó sus palabras como una señal clara de un inminente recorte de tasas en septiembre, lo que provocó una subida inmediata en las bolsas: el Dow alcanzó un nuevo máximo histórico (45,631.74), el Nasdaq y el S&P 500 subieron más del 1.5%, y el Russell 2000 se disparó un 3.8%.

Optimismo en las ganancias impulsa el rally
El S&P 500 reportó un crecimiento del 11% en las ganancias por acción (EPS), muy por encima de las estimaciones. El impulso provino principalmente del sector tecnológico y de expectativas bajas previas. Además, el 58% de las empresas elevaron sus guías para el resto del año, lo que reforzó la confianza de los inversionistas.

Tensión comercial y presión sobre precios
La publicación de las minutas del FOMC reveló una creciente preocupación por los efectos de los aranceles en la inflación. Aunque la inflación PCE se mantiene en 2.5%, varios miembros advirtieron que el impacto de los aranceles podría sostener los precios altos por más tiempo. Aun así, la Fed parece inclinarse más por actuar frente a la desaceleración laboral que por temor a la inflación.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

Palo Alto Networks ($PANW)
Resultados de 4T en línea con lo esperado: ingresos +16% a 2.540 M $, EPS ajustado 0,95 $, caja 2.270 M $. Reafirmó guía y el plan de comprar CyberArk ($CYBR) por 25.000 M $ para integrar identidad y ofrecer una plataforma de ciberseguridad más completa. Para el próximo año fiscal proyecta +13% en ingresos hasta 10.380 M $.

Home Depot ($HD)
Q2‑2025: EPS ajustado 4,68 $ (vs. 4,67 $ en Q2‑2024) e ingresos 45.300 M $ (+4,9%), por debajo de expectativas. Reiteró guía 2025 (ventas +~2,8%, “comps” +~1%). La empresa anticipa alzas “modestas” de precios por aranceles (tarifas “significativamente” más altas que el trimestre previo) y busca limitar la exposición a cualquier país (<10% del inventario). El papel osciló durante la semana: subió ~3% tras las sólidas ventas en mismas tiendas y cayó 1,32% en otra sesión mientras el mercado percibía a Lowe’s ganando tracción en “pro”. HD reforzó su frente profesional con GMS (4.300 M $) y SRS (>18.000 M $).

Lowe’s ($LOW)
Q3‑2025: ventas 23.960 M $ (en línea) y EPS 4,33 $ (mejor de lo esperado). Guía anual: ventas 84.500–85.500 M $ y EPS ajustado 12,20–12,45 $. Comprará Foundation Building Materials por 8.800 M $ (tras ADG por 1.300 M $), acelerando su giro al segmento profesional. La acción avanzó 0,29%.

Target ($TGT)
Q2‑2025: EPS ajustado 2,05 $ (prácticamente en línea) e ingresos 25.210 M $ (superaron estimaciones). Prevé caída de “comps” de un dígito bajo en el año; el tráfico cayó 3,1% y las “comps” −1,9% interanual, undécimo trimestre sin crecimiento. Cambios de liderazgo: el COO Michael Fiddelke asumirá como CEO el 1 de febrero, en reemplazo de Brian Cornell. El consenso mediano es “mantener” con precio objetivo promedio de 102 $ (+3,35% vs. cotización actual).

Estée Lauder ($EL)
Q4: EPS 0,09 $ (en línea) e ingresos 3.410 M $ (por encima). Espera crecimiento positivo en el FY‑2026 fuera del canal “travel retail”, con foco en adquisición de consumidores.

TJX ($TJX)
Q2 mejor de lo esperado y alza de guía de EPS a 4,52–4,57 $ (desde 4,34–4,43 $). El sentimiento minorista giró a “extremadamente alcista”.

Toll Brothers ($TOL)
Q3: EPS 3,73 $ e ingresos 2.930 M $ (ambos por encima). Ingresos +4,3%, pero el “backlog” cayó 19% y el margen bruto retrocedió a 25,6% (27,4% hace un año). La acción cedió en el “after”.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

Actividad manufacturera
El PMI manufacturero de EE. UU. subió a 53,3 en agosto, su expansión más rápida desde mayo de 2022 (es decir, en más de tres años), con demanda sólida y mayores presiones de precios.

Vivienda
Las ventas de viviendas crecieron 2% en julio. Los inicios de construcción avanzaron al ritmo más alto desde fines de 2023 y el número de nuevos proyectos alcanzó el nivel más alto desde abril.

Mercado laboral
Las solicitudes semanales de desempleo alcanzaron 235.000 (vs. 225.000 estimadas). Persisten grandes brechas por estados: desempleo de 1,9% en Dakota del Sur a 6% en Washington D. C.; los recién llegados y jóvenes enfrentan más barreras y los despidos tech presionan la tasa en California.

Inflación y política monetaria
Las minutas del FOMC registraron el PCE de junio en 2,5% y dudas por el traspaso de aranceles a precios. Aun así, Powell sugirió que los efectos de los aranceles podrían ser más “coyunturales” y abrió la puerta a un recorte en septiembre; los rendimientos cayeron y la renta variable se disparó.

Comercio internacional
EE. UU. planea un arancel de 50% a ciertas importaciones de India y el viernes finalizaría la exención “de minimis” para casi todos los países. China elevó en julio sus exportaciones de tierras raras al mayor nivel desde enero.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500: RCL (+9,78%), UBER (+4,52%), CVS (+3,94%)

- En el Nasdaq 100: PDD (+6,86%), FAST (+3,09%), CSGP (+1,74%)

- Peores: PLTR (-10,40%), AMD (-5,49%), ORCL (-4,80%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes - 25 de agosto

Volatilidad esperada en OPEN, ASST, AVBC.
Ganancias: PDD Holdings.
Dividendos (ex‑date): Johnson & Johnson (JNJ), S&P Global (SPGI), Hyatt (H), Tyson Foods (TSN).
Evento destacado: VMware Explore 2025 inicia en Las Vegas (toda la semana). Keynote de Hock Tan (Broadcom).
7:15 p.m.: Discurso de John Williams (Fed NY).

Martes - 26 de agosto

Ganancias: BMO, BNS, MongoDB, Okta.
Starbucks lanza oficialmente su menú de otoño.
Conferencias: Jefferies Semiconductor, IT Hardware & Comms Tech Summit (TSEM, DOX, NXPI, ASML).
VMware Explore: keynote de Hock Tan (Broadcom) el 26/8 sobre “Private Cloud y AI”.
Indicadores:

8:30 a.m.: Pedidos de bienes duraderos (estimado: -1.2%).
9:00 a.m.: Índice de precios S&P/Case-Shiller.

Miércoles - 27 de agosto

Ganancias clave: Nvidia, Royal Bank of Canada, Crowdstrike, Snowflake, Veeva, Agilent, Pure Storage, Five Below, Williams‑Sonoma, HP (HPQ).
Opciones: se anticipan movimientos de doble dígito en Kohl’s (KSS) y Abercrombie & Fitch (ANF).
Índices: RKLB, SOFI y AFRM ingresan al MSCI ACWI.
Inicia la conferencia tecnológica de Deutsche Bank (FTNT, CSCO, CoreWeave—CRWV, ANET, MSFT, NOW).
Se aplican nuevos aranceles del 50% a importaciones indias.
11:45 a.m.: Thomas Barkin (Fed Richmond) dará un discurso.

Jueves - 28 de agosto

Ganancias: Dell, Marvell, Autodesk, Dollar General, Li Auto, Best Buy, Dick’s.
Opciones: movimientos de doble dígito previstos en Victoria’s Secret (VSCO) y Affirm (AFRM).
Evento: Intel: fireside chat del CFO David Zinsner en el DB Tech Conference (una de las primeras apariciones tras inversión de SoftBank y posible participación del gobierno).

Viernes - 29 de agosto

Ganancias: Alibaba.
8:30 a.m.: Se publica el índice de precios PCE núcleo de julio (dato clave para la Fed).
Termina la exención arancelaria para importaciones de menos de $800.
Última jornada bursátil antes del gran inicio de la temporada de fútbol universitario. Posible impacto en acciones como DraftKings (DKNG) y Flutter (FLUT).

Actividades en la Universidad Atrévete

Talleres a partir de las 4 pm hora NY.

Martes: "RSI – Indicador de Momentum en el Trading" con Lucas. Requerimientos: Haber visto el Curso TB05, módulo B.

Miércoles: "Análisis y Comprensión del SEP (Summary of Economic Projections) del FOMC" con Rubén. Requerimientos: Haber visto el Curso TB02, módulo A.

Jueves: "Zonas de Horario y Liquidez en los Mercados Financieros" con Aston. Requerimientos: Haber visto el Curso TB01 módulo A clase 4, TE01 módulo B Clases 2, 4 y 5, TE02 módulo A clase 4.

“Realizado con apoyo de IA”