TARIFAS AL ALZA

Lo más destacado de la semana pasada.

La semana estuvo marcada por tres ejes que condicionaron el comportamiento de los índices: (1) señales macro mixtas en EE. UU. —con crecimiento revisado al alza y un mercado laboral aún resistente—, (2) un salto en la incertidumbre regulatoria y comercial (aranceles, logística internacional y gobernanza de la Fed) y (3) resultados corporativos dispares en tecnología y consumo que reacomodaron expectativas de beneficios para el resto del trimestre.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• Estados Unidos es el mayor inversor en Intel con una posición de casi 9.9% pero sin representación en la junta directiva ni derechos de información.

• Actualmente hay más ETF que acciones individuales en Estados Unidos.

• AMD e IBM anunciaron una alianza de “supercomputación centrada en lo cuántico”.

• Nike despedirá al 1% de su personal corporativo como parte de un “realineamiento”, anunció la compañía.

• Spirit Airlines se declaró en bancarrota bajo el Capítulo 11.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

Se suspende la exención de minimis y se altera el comercio global
El gobierno de EE.UU. eliminó oficialmente la exención de minimis, que permitía importar productos por menos de $800 sin aranceles. Esta política había sido clave para empresas como Temu y Shein, y su eliminación ha provocado que más de una docena de países, incluidos Francia, Italia, India y Australia, detengan o ajusten sus envíos hacia EE.UU. Las nuevas tarifas, que podrían agregar un 10% o más al precio de productos importados, generarán demoras y encarecimientos en compras internacionales.

Trump impone nuevos aranceles a India
A partir del miércoles pasado, entró en vigencia un nuevo arancel del 50% a productos importados desde India, duplicando el ya existente del 25%. Esta medida busca presionar a India por sus relaciones comerciales con Rusia. Aunque algunos productos como smartphones están exentos —favoreciendo a Apple, que ha trasladado parte de su producción a India—, esta medida tensa aún más las relaciones comerciales entre ambos países.

Crisis institucional en la Reserva Federal
El expresidente Donald Trump intentó destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, acusándola de fraude hipotecario. Cook se negó a renunciar y demandó a Trump alegando que su despido es ilegal. La batalla legal que se avecina pone a prueba la independencia del banco central de EE.UU. y podría tener implicaciones en su composición futura.

Bolsa bajo presión regulatoria
La World Federation of Exchanges pidió a los reguladores frenar el avance de plataformas que comercializan acciones tokenizadas, como Coinbase y Robinhood, alegando riesgos para la integridad del mercado. Esto podría frenar el auge de estos instrumentos basados en blockchain.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

• PDD Holdings ($PDD): Reportó un crecimiento de ingresos de 7% interanual, aunque su beneficio operativo cayó un 21% debido a mayores gastos en apoyo a comerciantes y logística. Su modelo de precios bajos con Temu enfrenta presiones, ya que el 30% de los compradores en EE. UU. ya perciben aumentos en los precios. La compañía busca mitigar riesgos ampliando inventario en EE. UU., atrayendo vendedores locales y migrando a un modelo de gestión total. A pesar de que sus ingresos de $46.75 mil millones estuvieron en línea con lo esperado y supusieron un alza del 57% interanual, la acción retrocedió tras la presentación de resultados.
  
  

• Nvidia ($NVDA): Presentó resultados sólidos, con ingresos de $46.75 mil millones (+57% interanual) y ganancias por acción de $1.05, en línea o ligeramente por debajo de algunas estimaciones. El negocio de centros de datos generó $41.1 mil millones, por debajo de las previsiones más optimistas de $41.3 mil millones. Aunque sus acciones subieron un 32% en 2025, el mercado mostró cautela por la desaceleración del crecimiento (de más del 100% en 2024 a 56% ahora). La compañía también aprobó un recompra de acciones de $60 mil millones y anunció un dividendo de $0.01 por acción el 2 de octubre.
  
  

• Dick’s Sporting Goods ($DKS): Superó las estimaciones de ganancias y elevó su guía de beneficios, con ventas que aumentaron un 5%. Destacó la fuerte demanda de productos Nike ($NKE), a pesar de recientes alzas de precios.
  
  

• Ulta Beauty ($ULTA): Reportó un trimestre sólido en ventas y elevó su pronóstico anual, pero sus acciones cayeron 7.14% tras la publicación de los resultados, reflejando preocupación del mercado por la sostenibilidad del crecimiento.
  
  

• Marvell Technology ($MRVL): Publicó un beneficio de $195 millones en el trimestre, dentro de lo esperado, pero sus acciones se desplomaron 12% debido a previsiones de ingresos para el tercer trimestre muy por debajo de lo estimado ($2.11B esperados).
  
  

• CrowdStrike ($CRWD): Mostró un trimestre aceptable con ganancias por acción de $0.93 (vs. $0.83 esperados) e ingresos de $1.17B (vs. $1.15B esperados). Aun así, sus acciones cayeron 4.59% por las expectativas de menores ventas en el próximo trimestre.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

Revisión al alza del PIB en EE.UU.
La segunda estimación del PIB del segundo trimestre mostró un crecimiento del 3.3%, por encima del 3% inicial. Sin embargo, expertos como Gregory Daco alertan que el impulso provino principalmente de una caída en importaciones. Se espera que el crecimiento se desacelere en el tercer trimestre, reforzando argumentos a favor de un recorte de tasas en septiembre.

Mercado laboral: Menos despidos, pero menos contrataciones
Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 229,000, indicando un mercado laboral aún resistente. No obstante, el ritmo de contratación se ha desacelerado, y se mantiene la incertidumbre sobre la facilidad para encontrar nuevos empleos.

Repunte industrial en China
Las ganancias industriales de China mostraron la menor caída en cinco meses, sugiriendo cierta estabilización en su economía. Esto ocurre en paralelo a una fuerte entrada de capital en sus mercados bursátiles.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500:  WYNN (+10,88%), RCL (+5,38%), STX (+5,14%)

- En el Nasdaq 100: MDB (+44,07%), APP (+8,36%), TTWO (+1,85%)

- Peores: OPEN (-11,18%), EBAY (-8,68%), MSTR (-6,62%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes – 1 de septiembre

• Mercados cerrados en EE.UU. por el Día del Trabajo.

• Reportes de entregas de vehículos de NIO, XPeng, Li Auto, Zeekr y BYD.

• Informe de ingresos brutos por juegos en Macao.

Martes – 2 de septiembre

• Comienza la Commercial UAV Expo en Las Vegas (Sony, Trimble, Workhorse, entre otros).

• Reportes de ganancias: Zscaler (ZS), NIO (NIO), Signet Jewelers (SIG).

• Inicio del Jefferies Industrials Conference y UBS Global Materials Conference.

• Lucid Group (LCID) inicia cotización ajustada tras split 1:10.

Miércoles – 3 de septiembre

• Ganancias de Salesforce, Figma, HPE, Dollar Tree, Macy's, Campbell’s, Credo.

• Comienza el Inbound Conference de HubSpot.

• Discursos clave: Christine Lagarde (BCE), Alberto Musalem (Fed), Liz Coddington (Peloton).

• Publicación del Beige Book de la Reserva Federal.

Jueves – 4 de septiembre

• Ganancias de Broadcom, Lululemon, Samsara, Docusign, Ciena.

• Evento Galaxy Unpacked de Samsung: presentación del Galaxy S25 FE y Tab S11.

• Participación de ejecutivos de Procter & Gamble, Analog Devices, Coinbase y la Fed en diversas conferencias.

• Inicio oficial de la temporada NFL: Cowboys vs. Eagles.

Viernes – 5 de septiembre

• Publicación del Informe de empleo de agosto en EE.UU. (se esperan +78,000 empleos, tasa de desempleo del 4.3%).

• Asamblea de accionistas de Zeekr para fusión con Geely.

• Publicación del índice de precios de alimentos FAO y reporte de granos (clave para traders de commodities).

• Conferencia de desarrolladores de Roblox (RBLX) en San José.

Actividades en la Universidad Atrévete

Talleres a partir de las 4 pm hora NY.

• Martes: "Introducción al VWAP y su Aplicación en el Trading" con Lucas. Requerimientos: Haber visto el Curso TB05, módulo B.

• Miércoles: "Cómo usar IA para analizar tus operaciones de trading" con Rubén. Requerimientos: Haber visto el Curso TB06, módulo B.

• Jueves: "Setup Profesional en ATAS - Confluencias de Volumen para Entradas de Precisión" con Aston.  Requerimientos: Haber visto el Curso TE02 módulo E, Clases 1 - 4.

“Realizado con apoyo de IA”