TACO 2026

Lo más destacado de la semana pasada.

La semana estuvo marcada por una gran volatilidad en los mercados, con el VIX superando los 20 puntos por primera vez desde noviembre, reflejando la tensión derivada de factores geopolíticos, resultados corporativos mixtos y datos económicos que siguen pintando un panorama de contrastes. El S&P 500 cayó por segunda semana consecutiva, mientras que el Nasdaq y Dow también mostraron retrocesos ante preocupaciones sobre Japón, los anuncios del expresidente Trump y la presión sobre las tecnológicas. No obstante, el viernes cerró con un leve repunte gracias a mejoras en el sentimiento del consumidor y perspectivas más tranquilas frente a las amenazas arancelarias.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• China ha cumplido su promesa de comprar 12 millones de toneladas de soja estadounidense en los últimos tres meses.

• Waymo lanzó su servicio de robotaxi en Miami.

• Se espera que Amazon anuncie otra ola de despidos.

• El oro alcanzó un nuevo récord de precio de casi 5.000 dólares la onza.

• Strategy compró $2.1 mil millones en Bitcoin en 8 días.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

Volatilidad al alza y presión técnica en los índices
El VIX superó 20 por primera vez desde noviembre, reflejando el aumento de la incertidumbre. En renta variable, se vivió una sesión de alta volatilidad en la que el S&P 500 y el Nasdaq cerraron por debajo de sus medias móviles de 50 días (la mayor caída diaria en porcentaje desde octubre). Aunque el viernes hubo un leve rebote, el S&P 500 terminó la semana en negativo y completó dos semanas consecutivas de pérdidas por primera vez desde junio de 2025; aun así, logró superar al Russell 2000 por primera vez en el año.

Política comercial y geopolítica
La semana estuvo atravesada por episodios de tensión y alivio vinculados a anuncios de Trump sobre Groenlandia y tarifas. En Davos, el tono se moderó con mensajes de negociación y un “marco” de entendimiento con la OTAN sobre Groenlandia, lo que impulsó un rebote intradía y redujo momentáneamente el temor a un conflicto o a una escalada inmediata de tarifas. En el frente legal, la Corte Suprema no emitió fallo sobre la legalidad de las tarifas de Trump, por lo que el mercado deberá esperar al menos hasta la próxima ventana potencial (Feb. 20).

“Sell America”: dólar débil, bitcoin firme y refugios activos
La narrativa de “Sell America” se tradujo en caídas simultáneas de acciones, Treasuries y dólar. El índice dólar registró su peor semana desde mayo. En paralelo, bitcoin llegó a asomarse por encima de 90,000 aunque luego retrocedió. El oro avanzó en medio del giro defensivo.

Japón “despierta” y reabre el riesgo del carry trade
El mercado de bonos japonés sufrió una venta agresiva: el rendimiento a 40 años superó 4% (máximo desde 2007) y fue la primera vez en más de 30 años que un rendimiento soberano japonés cruzó ese nivel. El movimiento se vinculó a preocupaciones políticas y fiscales, incluyendo señales de elecciones anticipadas y medidas de gasto/estímulo con alto costo fiscal. Con el alza de rendimientos y un entorno de condiciones financieras más estrictas, reaparece el riesgo de tensión en el carry trade financiado en yen, con potencial de contagio a otros activos si se acelera el desarme de posiciones.

El ajuste japonés puede presionar los rendimientos de EE. UU. si inversores japoneses —históricamente grandes tenedores— se inclinan por permanecer en su mercado doméstico ante rendimientos más atractivos.

Crudo y gas: sube la presión
Los futuros del gas natural subieron 63% en apenas tres días, el mayor repunte en más de un año, impulsados por cobertura de posiciones cortas masivas. Este aumento puede añadir presión inflacionaria en un momento delicado para los bancos centrales.

OpenAI: ¿motor de crecimiento o burbuja en formación?
La compañía líder en IA sigue atrayendo miradas. Aunque su tasa de ingresos anualizados alcanzó los $20 mil millones en 2026, las enormes inversiones en infraestructura (más de $1.4 billones) y pérdidas proyectadas de $14 mil millones siembran dudas sobre su sostenibilidad. La empresa ha comenzado a monetizar ChatGPT con anuncios y alianzas, pero el temor a una “burbuja de IA” persiste.

Amazon y Berkshire como termómetro de valoraciones
Amazon volvió a quedar rezagada frente a sus pares en 2025, con señales de presión por tarifas en precios de marketplace y un giro estratégico hacia escala en retail físico, mientras el mercado vuelve a poner el foco en AWS como catalizador. Berkshire Hathaway, por su parte, se prepara para salir de su participación en Kraft Heinz tras un deterioro de valor, en un contexto en el que ha sido vendedora neta de acciones por varios trimestres y acumula un gran nivel de efectivo a la espera de oportunidades.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

• Netflix (NFLX) superó expectativas con 325 millones de membresías pagas y un trimestre fuerte en ingresos, pero su guía de EPS para el próximo trimestre quedó por debajo del consenso. La acción también estuvo influida por el mercado evaluando su oferta (ahora totalmente en efectivo) para adquirir activos de Warner Bros. Discovery, en un entorno de competencia y tensiones de M&A.

• Interactive Brokers (IBKR) reportó un trimestre de “beat-and-raise” con EPS ajustado por encima del consenso y crecimiento anual de ingresos, aunque la reacción del mercado fue moderada.

• United Airlines (UAL) superó estimaciones en el trimestre, pero cayó por una guía conservadora para el siguiente periodo, marcada por el impacto logístico del cierre del gobierno federal a finales de 2025.

• 3M (MMM) batió estimaciones apoyada en expansión de márgenes, pero retrocedió por una guía de utilidades 2026 ligeramente por debajo del consenso.

• U.S. Bancorp (USB) mostró un salto relevante de utilidades y récord de ingresos, impulsado por mejora en margen de interés y comisiones, acompañando además planes vinculados a su adquisición de BTIG.

• Fifth Third Bancorp (FITB) superó expectativas y destacó por crecimiento de utilidad GAAP y activos bajo gestión, con una fusión pendiente con Comerica prevista para febrero.

• D.R. Horton (DHI) superó en EPS e ingresos, pero advirtió que la asequibilidad y mayores incentivos a compradores seguirán presionando márgenes durante 2026.

• Johnson & Johnson (JNJ) entregó un trimestre mixto: ingresos por encima del consenso, pero EPS ajustado por debajo, con presión por caída en ventas de Stelara y una guía 2026 percibida como conservadora.

• Travelers (TRV) destacó con un gran “beat” en EPS, apoyado en resultados de suscripción y disciplina frente a presiones inflacionarias.

• Charles Schwab (SCHW) quedó por debajo en ingresos, aunque resaltó integración completada y señales de estabilización en vientos en contra de margen.

• Ally Financial (ALLY) batió en EPS, pero cayó por cautela en guía y preocupaciones sobre calidad crediticia en préstamos de autos.

• Halliburton (HAL) presentó un trimestre “beat-and-raise” con sorpresa positiva en EPS.

• Kinder Morgan (KMI) reportó “beat-and-raise” impulsado por desempeño récord en gasoductos de gas natural.

• Intel (INTC) superó en EPS y levemente en ingresos, pero fue castigada por una guía débil para el próximo trimestre y comentarios sobre cuellos de botella de suministro y pérdidas relevantes en su negocio de foundry.

• Intuitive Surgical (ISRG) fue de los ganadores tras superar ampliamente expectativas, apoyado en un salto fuerte de procedimientos.

• Capital One (COF) retrocedió tras confirmar la compra del negocio de recompensas de Brex por 5.15B, en un movimiento interpretado como “sell the news”.

• GE Aerospace (GE) cayó pese a un trimestre sólido y guía optimista, reflejando sensibilidad del mercado a valoración y expectativas.

• Freeport-McMoRan (FCX) superó ampliamente estimaciones con un trimestre fuerte.

• Procter & Gamble (PG) entregó un reporte mixto: mejor en EPS, ligeramente por debajo en ingresos.

• Mobileye (MBLY) decepcionó con un EPS ajustado muy por debajo de lo esperado.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

Inflación: el Core PCE subió 0.2% mensual en noviembre y 2.8% interanual, aún por encima del objetivo de la Fed. Se reportó además aumento de ingreso personal (0.1% en octubre y 0.3% en noviembre) y gasto del consumidor (+0.5% en ambos meses).

Crecimiento: el PIB de EE. UU. creció 4.4% anualizado en el 3T, el ritmo más alto en dos años, con el consumo como motor. Se destacó un patrón de “economía en K”, con mayor fortaleza en hogares de mayores ingresos y señales más débiles en el resto.

Empleo: las solicitudes iniciales de desempleo se mantuvieron bajas, subiendo apenas a 200,000 en la semana que terminó el 17 de enero, por debajo de lo esperado.

Vivienda y construcción: el gasto en construcción de octubre subió 0.5% (por encima del pronóstico), con impulso de reformas residenciales, mientras que las ventas pendientes de viviendas en diciembre cayeron 9.3% mensual, afectadas por inventario limitado y tasas hipotecarias estables alrededor de 6.25%.

Confianza del consumidor: el sentimiento del consumidor subió a un máximo de cinco meses en enero, aunque se mantuvo significativamente por debajo del nivel de hace un año, con preocupaciones por presión de precios y riesgo de debilitamiento del mercado laboral.

Política monetaria: con los datos recientes mostrando resiliencia macro, el mercado estaba asignando una probabilidad muy alta de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en la próxima reunión.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500:  MRNA (+16,66%), ALB (+16,24%), SNDK (+14,56%)

- En el Nasdaq 100: AMD (+12,01%), MU (+10,17%), GILD (+8,82%)

- Peores: INTC (-3,98%), AXON (-3,60%), KLAC (-3,51%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes 26 de enero

• Volatilidad esperada: AppLovin (APP), Salesforce (CRM).

• Earnings: Nucor (NUE), Brown & Brown (BRO), Crane Co. (CR).

• IPOs: Picpay (PICS), Ethos Technologies (LIFE).

• Dividendos: Clorox (CLX), Paychex (PAYX), Costco (COST), Morgan Stanley (MS).

• Otros eventos: Investor Day de Hecla Mining (HL).

Martes 27 de enero

• Earnings: Boeing (BA), RTX, Texas Instruments (TXN), UPS, General Motors (GM), Kimberly-Clark (KMB), Union Pacific (UNP), Northrop Grumman (NOC), entre otros.

• Datos económicos: Índice de precios de viviendas Case-Shiller y ventas de nuevas viviendas.

• Eventos: Asamblea anual de Visa (V), votaciones de fusiones importantes.

Miércoles 28 de enero

• Earnings: Microsoft (MSFT), Meta (META), Tesla (TSLA), ASML (ASML), IBM (IBM), Starbucks (SBUX), General Dynamics (GD), Las Vegas Sands (LVS).

• Datos económicos: Órdenes de bienes duraderos (Diciembre).

• Fed: Decisión de tasas a las 2:00 p.m. y conferencia de Powell a las 2:30 p.m.

• Evento: Nevada Gaming Control Board publica reporte de ingresos de juego de diciembre.

Jueves 29 de enero

• Earnings:  Apple (AAPL), Visa (V), Mastercard (MA), Caterpillar (CAT), Honeywell (HON), Lockheed Martin (LMT), Comcast (CMCSA), Altria (MO), Deutsche Bank (DB).

• Eventos: Investor Day de Starbucks. Votaciones de fusiones clave como Kenvue-Kimberly-Clark.

Viernes 30 de enero

• Earnings: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), American Express (AXP), Verizon (VZ), Colgate-Palmolive (CL), SoFi Technologies (SOFI).

• Datos económicos: Índice de precios del productor (PPI) de diciembre.

• Otros: Deadline para el financiamiento del gobierno estadounidense.

Actividades en la Universidad Atrévete

• Curso en Vivo: 4:00 pm (hora NY)
  Martes 27 de Enero: Estrategias con Opciones Americanas - Clase 4
  Miércoles 28 de Enero: Introducción a la Inversión y al Análisis Financiero - Clase 3
  Jueves 29 de Enero: Lectura del Volumen y Order Flow - Clase 3

• Laboratorios de Prácticas Bolsa Americana (incluidos en Membresía VIP)
  Horario: Martes y Jueves con Oscar 11:00 am a 12:00 m (hora NY)