¿SEPTIEMBRE BAJISTA?

Lo más destacado de la semana pasada.

Septiembre comenzó con mucha volatilidad en los mercados. Históricamente, este mes ha sido el más débil para el S&P 500, con una caída promedio de 2% en la última década, y esta vez no fue la excepción: tras el mejor verano en 40 años, los índices oscilaron entre optimismo por las tecnológicas y fuertes preocupaciones por el empleo. El cierre semanal estuvo marcado por un informe laboral sorprendentemente débil, lo que impulsó apuestas casi seguras por un recorte de tasas en septiembre y fortaleció activos refugio como el oro, que alcanzó un máximo de 14 años.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• Rusia y China han llegado a un importante acuerdo para construir un gasoducto entre ambos países.

• ChatGPT anunció que lanzará funciones de control parental para adolescentes dentro de un mes, tras una demanda por muerte por negligencia.

• ConocoPhillips dijo que despediría hasta el 25% de su fuerza laboral para fin de año.

• Boeing contrata trabajadores de reemplazo mientras la huelga de la unidad de defensa entra en su segundo mes.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

Google gana la batalla antimonopolio
Un tribunal federal de EE.UU. decidió que Google podrá conservar su navegador Chrome, en medio de un largo proceso legal que amenazaba con obligar a la compañía a dividir activos clave. Aunque deberá poner fin a acuerdos de “compelled syndication”, el fallo disparó sus acciones un 7% y alivió al sector tecnológico, beneficiando también a Apple, que recibe miles de millones por mantener Google como motor de búsqueda predeterminado.

Oro en máximos históricos
El precio del oro superó los $3,600, su nivel más alto en 14 años. JPMorgan proyecta que el metal podría llegar a $4,250 en 2026, impulsado por la combinación de temores económicos globales y creciente demanda de activos refugio.

Tecnología y cambios en índices
La gran noticia del viernes fue la inclusión de Robinhood, AppLovin y EMKR en el S&P 500, reemplazando a empresas de menor capitalización. El movimiento generó fuertes compras anticipadas por parte de fondos que replican el índice.

Tensiones en semiconductores
Estados Unidos revocó a TSMC la autorización para enviar equipos clave de fabricación de chips a China, medida que también afecta a Samsung y SK Hynix. Esto eleva la incertidumbre sobre la cadena global de semiconductores.

Tesla y el paquete de Musk
El consejo de Tesla propuso un nuevo plan de compensación que podría otorgar a Elon Musk hasta $1 billón en la próxima década, condicionado a hitos como elevar la capitalización de mercado a $8.5 billones y fabricar millones de vehículos, robotaxis y robots humanoides. La propuesta será votada en noviembre.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

Macy’s ($M): Sorprendió con su primer crecimiento en ventas en tres años y elevó su pronóstico anual, destacando la resiliencia del consumidor.

Dollar Tree ($DLTR): Aunque superó expectativas y aumentó su guía, decepcionó al mercado por no alcanzar niveles esperados. Tarifa y clientes de bajos ingresos continúan presionando sus resultados.

Salesforce ($CRM): Reportó ingresos y ganancias mejores de lo esperado, pero con guía débil en software, lo que arrastró sus acciones.

C3.ai ($AI): Presentó ingresos de $70.3M frente a $87.2M un año antes y nombró a Stephan Ehikian como nuevo CEO.

Figma ($FIG): Cayó más de 19% tras su primer reporte como empresa pública, con previsiones de crecimiento más lentas y el fin del periodo de lock-up que liberó acciones en el mercado.

American Eagle ($AEO): Escaló 23% gracias al éxito de su campaña con Sydney Sweeney y Travis Kelce.

Broadcom ($AVGO): Superó expectativas con $15.95B en ingresos, un salto del 63% en su negocio de IA y un contrato de $10B con OpenAI. Sus acciones subieron más de 9%.

Lululemon ($LULU): Cayó 18% tras mostrar debilidad en ventas en EE.UU. y recortar fuertemente su guía anual.

DocuSign ($DOCU): Avanzó tras reportar ingresos de $800M y destacar la adopción de sus nuevas herramientas de IA para firmas electrónicas.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

El mercado laboral da señales de fatiga
El reporte de empleos de agosto mostró la creación de solo 22,000 empleos, muy por debajo de los 75,000 esperados. La tasa de desempleo subió a 4.3%, el nivel más alto desde 2021, y se revisó junio a un número negativo (-13,000), el primero desde 2020.

Golpe a los jóvenes y minorías
El desempleo entre jóvenes (16-24 años) alcanzó 10.5%, mientras que para trabajadores afroamericanos subió a 7.5%. Se teme que la IA esté reemplazando empleos de entrada.

Datos previos también decepcionaron
El informe JOLTs mostró una baja de 176,000 vacantes laborales en julio. El informe ADP también mostró solo 54,000 empleos nuevos, contra 68,000 estimados.

Beige Book refleja estancamiento
El libro beige de la Fed señaló actividad económica estancada, consumo plano, salarios que no alcanzan a seguir el ritmo de los precios, y la presión de los aranceles en los costos. Destacó inversión fuerte en data centers de IA en Filadelfia, Cleveland y Chicago.

Alivio en hipotecas
Las tasas de hipoteca a 30 años cayeron a 6.5%, en parte impulsadas por la expectativa de un recorte inminente en las tasas de interés.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500:  WDC (+14,56%), AVGO (+12,61%), STX (+12,40%)

- En el Nasdaq 100: MU (+10,39%), GOOGL (+10,38%), GOOG (+10,13%)

- Peores: DLTR (-7,37%), AMD (-7,07%), GEV (-5,04%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes – 8 de septiembre

• Earnings: Casey’s General Stores (CASY) y Planet Labs (PL). Volatilidad esperada en LCID y ATYR.

• IPOs esperadas: Klarna, Figure Tech, Gemini, Via Transportation, entre otros.

• Conferencias: Goldman Sachs Communacopia + Tech (con NVDA, UBER, MA, AMD, COIN, entre otros).

• McDonald's relanza sus Extra Value Meals en EE.UU.

Martes – 9 de septiembre

• Earnings: Oracle, SailPoint, Rubrik. Expectativa alta en GameStop ($GME).

• Evento de Apple: iPhone 17 Air y nuevo Apple Watch.

• IAA Mobility (participan Google, Qualcomm, Volkswagen…).

• Meta CFO Susan Li hablará en la conferencia de Goldman Sachs.

Miércoles – 10 de septiembre

• Resultados: Chewy ($CHWY), Oxford Industries ($OXM).

• Investor Day de Tapestry.

• Votación sobre adquisición de TaskUs por Blackstone.

Jueves – 11 de septiembre

• Resultados: Adobe ($ADBE), Kroger ($KR).

• Eventos corporativos: Investor Day de Freshworks, Analyst Day de Arista Networks, y conferencia de Box.

• Publicación del informe mensual de OPEP.

• 8:15 a.m.: Comunicado de política monetaria del BCE.

• 8:30 a.m.: Informe de inflación (IPC) de agosto en EE.UU.

Viernes – 12 de septiembre

• Lanzamiento de Borderlands 4 por Take-Two Interactive (TTWO).

Actividades en la Universidad Atrévete

Talleres a partir de las 4 pm hora NY.

• Lunes: "Sell Put y Sell Call ITM: No es imposible, pero exige entender los pro y contras." con Oscar.  Requerimientos: Haber visto los Cursos TE03, módulo C.

• Martes: "Introducción y Contexto Histórico de ETH, Tecnología y Usos Fundamentales" con Lucas. Requerimientos: Haber visto el Curso TE05, módulo A.

• Miércoles: "Análisis y Comprensión del SEP (Summary of Economic Projections) del FOMC" con Rubén. Requerimientos: Haber visto el Curso TB02, módulo A.

• Jueves: "Análisis Técnico Especializado para Forex" con Aston.  Requerimientos: Haber visto el Curso TE08 módulo E.

Laboratorios de Prácticas de 12:00 m a 1:30 pm (hora NY)

• Lunes y Miércoles: con Oscar – Bolsa Americana
• Martes y Jueves: con Aston y Lucas – Criptos, Forex y CFDs

“Realizado con apoyo de IA”