SANTA RALLY

Lo más destacado de la semana pasada.

Los mercados financieros entraron en diciembre con un notable optimismo. La combinación de un entorno estacional favorable, expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed, sólidos resultados corporativos y una rotación sectorial positiva brindaron un respaldo considerable a los principales índices. El S&P 500 y el Dow Jones mostraron signos de fortaleza, apoyados en gran parte por datos macroeconómicos que alimentan la narrativa de un “Santa Rally” hacia el cierre del año. En contraste, el mercado de criptomonedas vivió una montaña rusa, con Bitcoin cayendo fuertemente antes de un rebote parcial.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• Kevin Hassett es el favorito para ser el próximo presidente de la Reserva Federal.

• Dimite el jefe de inteligencia artificial de Apple.

• Vanguard puso fin a su prohibición de los ETF de criptomonedas.

• Amazon está considerando terminar su contrato con USPS y expandir su propia red de entrega.

• Microsoft subirá los precios de sus suites de productividad 365 el próximo julio.

• X de Elon Musk fue multado con 140 millones de dólares por violar las reglas de moderación de contenido de la UE.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

Estacionalidad y ciclo político favorecen el alza
Diciembre suele ser un mes alcista para el mercado, y 2025 no parece ser la excepción. Según Bank of America, cuando el S&P 500 llega a diciembre con rendimientos positivos acumulados en el año —como es el caso actual— el índice termina el mes al alza el 81% de las veces. Aún más convincente: durante el primer año de un ciclo presidencial, diciembre ha cerrado en verde el 100% de las ocasiones (13 veces), con una media de 2.03% de ganancia.

Rotación sectorial y fundamentos apuntalan el rally
Ocho de los once sectores del S&P 500 tienden a cerrar diciembre en positivo, siendo los más fuertes Utilities, Industriales y Financieros. Curiosamente, el sector tecnológico, pese a su dominio anual, tiende a rezagarse este mes. A nivel macro, la debilidad del dólar y la fortaleza en metales y petróleo refuerzan el apetito por riesgo.

Dow Theory sugiere más alzas
El índice Dow Jones de Transporte sumó su décima jornada consecutiva de alza, la racha más larga desde 2021. Según la teoría de Dow, esto confirma la fortaleza del mercado, lo que respalda aún más la posibilidad de mayores ganancias.

Plata y oro brillan mientras la demanda industrial sube
La plata se ha disparado un 99% en el año, superando incluso al oro. La escasez de inventarios, el auge de la demanda industrial (vehículos eléctricos, semiconductores y paneles solares) y la caída en la producción minera están detrás de este repunte.

Bitcoin en caída libre... ¿El cripto invierno?
Bitcoin cayó más del 30% desde su pico de octubre, llegando a romper brevemente los $85,000 antes de recuperar parte del terreno. El retroceso se debió en parte a señales del Banco de Japón sobre una posible subida de tasas que afectaría el "yen carry trade". A pesar del rebote del martes, persisten señales bajistas: las tasas de financiamiento son negativas y crece el uso de stablecoins como refugio.

Consumo dividido y auge del descuento
Las ventas online de Acción de Gracias, Black Friday y Cyber Monday marcaron nuevos récords, pero más por precios altos que por volúmenes: los ingresos subieron mientras los carritos se hicieron más pequeños y los precios medios aumentaron alrededor de 7%, en parte por el impacto de aranceles. Esto encaja con una economía “en K”, donde los hogares de mayor renta sostienen el gasto, mientras el resto ajusta. En bolsa, esa realidad se ve en historias opuestas: Lululemon pierde más de la mitad de su valor presionada por la competencia, mientras cadenas de descuento como Dollar General y Dollar Tree, junto con un Walmart transformado digitalmente, emergen como ganadores naturales en un entorno de consumidor presionado y muy sensible al precio.

Meta reduce su apuesta por el metaverso
Meta anunció recortes de hasta 30% en su presupuesto para el desarrollo del metaverso, luego de perder más de $60 mil millones desde 2020 en esta línea. Las acciones subieron un 4% tras el anuncio, a medida que la compañía redirige sus esfuerzos hacia inteligencia artificial, lo cual es bien recibido por los inversionistas. Esta decisión marca un cambio estratégico importante en la dirección de la empresa.

Walmart hace su jugada tecnológica
Walmart anunció su traslado al Nasdaq, abandonando la Bolsa de Nueva York después de más de 50 años. La decisión refleja su transformación en una empresa con enfoque tecnológico, impulsada por inversiones en automatización, entrega con drones y una reciente asociación con OpenAI. La movida busca consolidar su narrativa de “growth stock” y competir de tú a tú con Amazon en el comercio electrónico.

Estados Unidos acelera en la carrera robótica
Tras reconocer su rezago frente a China, EE.UU. prepara un plan nacional de robótica que incluiría incentivos fiscales y más financiamiento federal. En paralelo, ejecutivos del sector presionan al Congreso para contrarrestar los subsidios chinos. Sin embargo, expertos cuestionan si los robots humanoides que se están desarrollando tienen viabilidad comercial a corto plazo. Se teme que este impulso tecnológico, aunque necesario, genere burbujas especulativas similares a la de las bicicletas compartidas o la impresión 3D.

Netflix apuesta todo con la compra de Warner Bros. Discovery
En una movida que sorprendió al mercado, Netflix anunció la adquisición de Warner Bros. Discovery por $72 mil millones, incluyendo HBO Max. La operación da a Netflix acceso inmediato a franquicias clave como Game of Thrones y Harry Potter, y marca un viraje estratégico hacia la consolidación de contenido heredado. Sin embargo, la operación enfrenta posibles trabas regulatorias y resistencia de competidores como Paramount, que ya elevaron objeciones formales.

Auge del gasto en IA acelera pedidos en manufactura
Aunque las órdenes de fábrica en EE.UU. crecieron apenas 0.2% en septiembre, el gasto en inteligencia artificial está manteniendo a flote algunos segmentos del sector manufacturero. Este patrón sugiere que las inversiones en automatización y procesamiento de datos están compensando parcialmente el efecto negativo de los aranceles y la desaceleración económica global.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

Salesforce (CRM): el gigante de software en la nube para gestión de clientes superó previsiones de beneficio, con un EPS ajustado de 3,25 dólares y unos ingresos de 10.260 millones, un 9% más interanual. La compañía elevó su guía de EPS ajustado para el año y ofreció un pronóstico de ingresos optimista, apoyado en la fuerte demanda de soluciones de IA y datos. La acción subió inicialmente un 6% tras el informe antes de recortar parte de la subida.

CrowdStrike (CRWD): la firma de ciberseguridad presentó otro trimestre de “beat and raise”, con ARR de 265 millones de dólares (+73% interanual), ingresos de 1.230 millones frente a 1.210 millones esperados y EPS de 0,96 dólares frente a 0,95 estimado. Aun así, el mercado reaccionó con caídas en el after hours, reflejando altas expectativas y sensibilidad a cualquier matiz de desaceleración.

Marvell Technology (MRVL): la compañía de semiconductores se disparó un 11% en postmercado tras batir previsiones con un EPS de 2,20 dólares por acción y 2.070 millones de ingresos. El negocio de data centers, clave para IA, alcanzó 1.520 millones. Además, anunció la compra de Celestial AI por hasta 5.500 millones, reforzando su apuesta en chips ligados a inteligencia artificial.

Okta (OKTA): la especialista en gestión de identidad superó estimaciones y dio una guía alcista (hasta 750 millones de ingresos y 0,85 dólares de beneficio ajustado por acción para el próximo trimestre), pero el mercado vendió la acción en el after hours, evidenciando que la barra de expectativas sigue muy alta en software.

Snowflake (SNOW): la plataforma de datos en la nube reportó un sólido crecimiento de ingresos de producto, pero el mercado castigó la acción tras horas al no ver una mejora suficientemente contundente en la guía de ingresos anuales, después de un rally del 11% en las dos semanas previas.

C3.ai (AI): la firma de software de IA empresarial mejoró su resultado esperado al reportar una pérdida ajustada menor de lo previsto (–0,25 dólares por acción) y unos ingresos de 75,1 millones ligeramente por encima del consenso. La guía de futuro en línea con expectativas no terminó de convencer a los inversores.

UiPath (PATH): el líder en automatización de procesos superó estimaciones en ingresos y beneficios, y además ofreció una guía de ingresos mejor de lo esperado, impulsada por un fuerte crecimiento en su ARR. La acción subió un 8% tras el cierre.

American Eagle Outfitters (AEO): la marca de moda juvenil presentó un tercer trimestre sólido, con ingresos un 6% superiores al año anterior y ventas comparables (+4%) en crecimiento. El EPS fue de 0,53 dólares y la compañía elevó su previsión de ventas comparables para la campaña navideña a un rango de +8–9%. AERIE, su marca clave, destacó con un crecimiento del 11% en ventas comparables y aproximadamente 13% en ingresos, beneficiándose de campañas de marketing muy agresivas (Sydney Sweeney, Travis Kelce) que han generado cientos de miles de nuevos clientes.

Macy’s (M): la cadena de grandes almacenes registró un crecimiento comparable del 3,2% en el tercer trimestre, el mejor dato desde el año 2022. Superó previsiones y elevó la guía anual, aunque advirtió sobre la presión de las tarifas y la cautela de los consumidores de cara al resto de la temporada.

Ulta Beauty (ULTA): la compañía de belleza batió ampliamente las expectativas del mercado en su tercer trimestre fiscal y elevó de forma significativa su guía anual, apoyada en una demanda fuerte en todas las categorías de belleza. La reacción del mercado fue positiva, reforzando el papel del “beauty” como segmento defensivo de alto margen.

Build-A-Bear (BBW): la empresa de peluches personalizados encadenó su cuarto trimestre consecutivo de sorpresa positiva en beneficios, con un EPS de 0,62 dólares frente a 0,55 esperados. Sin embargo, un leve incumplimiento en los ingresos provocó una caída de más del 15% en la acción, reflejando lo exigente que está el mercado con las pequeñas capitalizaciones de consumo.

Kroger (KR): el gigante de supermercados batió por poco las previsiones de beneficio (1,05 dólares frente a 1,04 esperados), pero se quedó corto en ingresos (33.900 millones por debajo del consenso) y estrechó su previsión de ventas anuales, en parte por la debilidad del gasto de hogares de renta media. Los planes incluyen el cierre de tres centros de cumplimiento automatizado y refuerzo de alianzas con plataformas como Instacart y DoorDash.

Dollar General (DG): la cadena de descuento entregó un tercer trimestre especialmente sólido, con un EPS diluido de 1,28 dólares (frente a 0,92 esperados) e ingresos de 10.650 millones (por encima de los 10.610 millones previstos). Las ventas en mismas tiendas crecieron un 2,5% y los márgenes brutos mejoraron. La acción subió cerca de un 14% en la sesión siguiente, reforzando la narrativa de que los retailers de valor son ganadores naturales en contextos de presión sobre el consumidor.

Dollar Tree (DLTR): la compañía registró un buen trimestre, con ventas comparables creciendo un 4,2% impulsadas por un aumento del 4,5% en el ticket medio, que compensó una ligera caída del tráfico. Su base de clientes, con un 60% de compradores que ganan más de 100.000 dólares al año, revela un creciente “trade down” de hogares acomodados hacia formatos de descuento.

ChargePoint (CHPT): el operador de redes de carga para vehículos eléctricos subió en el after hours tras presentar una pérdida ajustada menor de lo esperado (–2,23 dólares por acción, aunque aún por debajo de las expectativas del mercado) y unos ingresos de 105,67 millones. La dirección habló de “retorno al crecimiento” y proyectó hasta 110 millones de ingresos para el próximo trimestre.

DocuSign (DOCU): la compañía de firmas electrónicas superó ampliamente las expectativas, con EPS ajustado de 1 dólar por acción frente a 0,91 esperados e ingresos de 818 millones por encima del consenso. Sin embargo, la guía de futuro decepcionó al mercado y la acción cayó un 6% en el after hours.

SentinelOne (S): la plataforma de ciberseguridad con IA vio caer su acción un 8% tras el cierre después de publicar unas previsiones de ingresos por debajo de las expectativas y anunciar la salida de su CFO.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

Inflación estable y consumo más débil
El índice PCE de septiembre, la medida favorita de la Fed, subió 0,3% mensual y 2,8% anual, justo como se esperaba. La inflación subyacente avanzó 0,2%. El consumo creció apenas 0,3%, señal de que los hogares comienzan a moderar el gasto ante precios altos y menor fortaleza del mercado laboral.

Sentimiento del consumidor mejora por primera vez en meses
El índice de Michigan repuntó de 51 a 53,3, impulsado por un aumento del 13% en la percepción de finanzas personales. Este rebote ocurre tras cinco meses de caídas y coincide con ganancias bursátiles recientes y pagos de bonos de fin de año.

Mercado laboral con señales mixtas
El informe ADP mostró que el sector privado recortó 32.000 empleos en noviembre, la mayor caída desde inicios de 2023, liderada por pequeñas empresas. Al mismo tiempo, las solicitudes de desempleo cayeron a mínimos de tres años, mientras que los despidos anunciados alcanzaron 71.231 en noviembre, el mayor nivel desde 2022. El mercado laboral no se ha debilitado completamente, pero sí muestra un deterioro gradual.

Tarifas y manufactura mantienen la presión
Los pedidos de fábrica crecieron solo 0,2% (vs. 0,5% esperado), frenados por las tarifas que siguen pesando sobre costos y márgenes manufactureros. La inversión ligada a IA sostiene algunas áreas, pero el sector en general avanza con dificultad.

Gasto online: más facturación, menos volumen
El fin de semana de Acción de Gracias registró cifras récord: 6.400 millones en Thanksgiving, 11.800 millones en Black Friday y 14.250 millones en Cyber Monday, aunque con carritos más pequeños y precios un 7% más altos. El consumo se mantiene por el aumento de precios, no por mayor cantidad de compras.

Expectativas sobre la Fed: el mercado asume recorte
Con inflación moderada y señales de enfriamiento económico, los operadores descuentan con fuerza un recorte de 25 pb en la reunión de la Fed de la próxima semana. El entorno refuerza la narrativa de cierre de año favorable para los mercados.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500:  WBD (+8,67%), PLTR (+7,90%), TPR (+6,42%)

- En el Nasdaq 100: MDB (+23,24%), APP (+15,42%), DASH (+13,42%)

- Peores: OPEN (-7,14%), HWM (-6,65%), CAH (-6,33%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes 8 de diciembre

• Earnings: Toll Brothers. 

• IPOs: Cardinal Infrastructure, Lumexa Imaging, Wealthfront.

• Eventos: Analyst Day de John Deere, nominaciones a los Golden Globes, The Android Show | XR Edition.

• Volatilidad esperada: BE, TTD, IRBT, SERV.

• Conferencias: Barclays TMT, Raymond TMT, KeyBanc Consumer, ROTH Deer Valley, Goldman Sachs Financial Services.

• Salud: American Society of Hematology Meeting (BMY, JNJ, MRK).

Martes 9 de diciembre

• Earnings: AutoZone, Casey’s, Campbell’s, SailPoint.

• Eventos: Investor Days de Home Depot, CVS, Elanco, GE Vernova.

• Volatilidad esperada: GME, AVAV.

• 9:00 a.m. Exxon presenta su plan corporativo actualizado.

Miércoles 10 de diciembre

• Earnings: Oracle, Adobe, Chewy, Vail Resorts.

• Eventos clave:

• 2:00 p.m. Decisión de tasas de la Fed.

• 2:30 p.m. Rueda de prensa de Jerome Powell.

• Votación de accionistas de Electronic Arts sobre su venta al fondo soberano saudí ($55B).

Jueves 11 de diciembre

• Earnings: Broadcom, Costco, Lululemon, Ciena.

• Eventos: OPEC publica su informe mensual de petróleo.

• FDA: Fecha de decisión sobre tratamiento de GSK.

• 5:00 p.m. Conferencia de resultados de Costco.

Viernes 12 de diciembre

• Earnings: Johnson Outdoors.

• FDA: Fecha límite para BioCryst (Orladeyo).

• Post-mercado: Se anuncian los cambios en el Nasdaq 100.

Actividades en la Universidad Atrévete

Laboratorios de Prácticas (incluidos en Membresía VIP)
Horario: 12:00 m a 1:30 pm (hora NY)

• Bolsa Americana: Lunes y Miércoles con Oscar

• Criptos y CFDs: Martes y Jueves en la sala de Criptos y CFDs, con Aston y Lucas (acceso directo desde la sala, sin enlace adicional)

Aviso importante para toda la comunidad Atrévete

Les informamos que la Universidad Atrévete entrará en periodo de vacaciones por Navidad y Año Nuevo.

📅 Último día de actividades:
24 de diciembre, hasta la 1:00 pm (cierre de la Bolsa estadounidense).

🎄 Receso académico:
Del 25 de diciembre al 4 de enero.

📅 Reincorporación:
Lunes 5 de enero de 2026, con nuevas actividades y nuevos horarios para acompañarlos en un año lleno de crecimiento.

Nuevos cursos en vivo — Turno de tarde 4:00 pm

🔸 Lunes: Estrategias con Opciones Americanas — Oscar Caraballo
🔸 Martes: Análisis Técnico y Operativa con Smart Money 3.0 — Lucas Nauwelaerts
🔸 Miércoles: Introducción a la Inversión y al Análisis Financiero — Rubén Arrieche
🔸 Jueves: Lectura del Volumen y Order Flow — Aston Lozano

📘 Cada curso tendrá un total de 7 clases.

Horarios de las Salas de Trading 

🔸 Por definir

🕒 Nota sobre los horarios

Todos los horarios corresponden a la hora del Este de los Estados Unidos (ET / Hora de Nueva York).
Si deseas validar la hora equivalente en tu país o ciudad, puedes usar:
🔗 https://www.worldtimebuddy.com/

🎁 Gracias por la constancia, el compromiso y la energía durante este año.
Les deseamos unas felices fiestas y nos encontraremos nuevamente en 2026 para seguir creciendo, aprendiendo y alcanzando nuevas metas juntos. 

“Realizado con apoyo de IA”