RALLY SIN SANTA

Lo más destacado de la semana pasada.

La primera semana completa del año cerró con tono claramente positivo: los tres principales índices de EE. UU. terminaron en verde y con cierres récord (S&P 500, Dow y Russell 2000). Aun así, el mercado arrancó 2026 con un matiz curioso: el llamado Santa Rally no se materializó, y el S&P 500 llegó a mostrar un desempeño prácticamente plano en el tramo de siete días de cierre navideño. En paralelo, el mercado mostró alta tolerancia al riesgo frente al shock geopolítico en Venezuela, mientras el apetito por narrativa de IA volvió a sostener el posicionamiento sectorial. En commodities, resaltó la fortaleza del cobre (nuevos máximos), junto con repuntes en metales preciosos como cobertura ante el riesgo geopolítico.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• Las acciones de TSMC registran su mayor subida desde abril después de que Goldman elevara su objetivo.

• Meta Platforms detuvo el lanzamiento internacional de sus Ray-Ban inteligentes luego de verse abrumado por la demanda de los consumidores estadounidenses.

• Bitcoin tuvo su primer año negativo posterior al halving en 2025.

• Warner Bros. Discovery rechazó una vez más la última oferta de Paramount a favor del acuerdo de Netflix.

• Alphabet superó a Apple en valor de mercado por primera vez desde 2019.

• Strategy registró una pérdida no realizada de $17 mil millones en el cuarto trimestre debido a la caída de Bitcoin.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

Geopolítica en Venezuela: impacto selectivo, no sistémico
Pese a la escalada informativa por la captura de Nicolás Maduro por fuerzas estadounidenses y la incertidumbre sobre el control político interno, el mercado accionario “lo dejó pasar” en términos generales. La reacción se concentró en activos sensibles al riesgo geopolítico: energía, defensa y algunos commodities.

Energía y defensa: ganadores por la narrativa de “hard power”
El petróleo se mantuvo relativamente estable, con el mercado ponderando dos fuerzas opuestas: el típico impulso por tensión geopolítica versus la expectativa de mayor producción/exportación vinculada a Venezuela (aprox. 1% de la oferta global actual). En bolsa, destacaron alzas en energía (por ejemplo, Chevron) y en refinadores (como Valero y Marathon), además de servicios petroleros (SLB y Halliburton). En defensa, subieron nombres de EE. UU. (Lockheed Martin, Northrop Grumman, L3Harris, General Dynamics) y también contratistas europeos (Rheinmetall, BAE Systems, Thales, Leonardo), en un entorno de mayores expectativas de gasto militar.

IA y “Physical AI”: CES reaviva el trade tecnológico
El CES en Las Vegas reactivó el foco en automatización y conducción autónoma, con anuncios de Nvidia alrededor de modelos y sistemas de cómputo orientados a “Physical AI”. En el mercado, también se vio rotación hacia segmentos relacionados con cuellos de botella de infraestructura (memoria/almacenamiento), lo que impulsó movimientos fuertes en nombres ligados a storage.

Cripto: Bitcoin recupera una referencia técnica clave
Bitcoin avanzó con fuerza y cerró cerca de 94.000 dólares, superando su promedio móvil de 50 días por primera vez desde octubre, apoyado por entradas relevantes a ETFs de Bitcoin reportadas para inicios de enero.

Autos y vehículos eléctricos: se profundiza el “enfriamiento EV”
En la dinámica competitiva del sector, BYD superó a Tesla como mayor vendedor global de vehículos eléctricos a batería en 2025, con crecimiento de entregas para BYD y caída para Tesla. En EE. UU., la mezcla de ventas mostró mayor tracción en combustión e híbridos frente a eléctricos, reforzando la idea de una “pausa” en la adopción EV.

Salud: hito comercial para GLP-1
Novo Nordisk inició el despliegue en EE. UU. de una versión oral de Wegovy (píldora) para pérdida de peso, con un rango de precio mensual reportado entre 149 y 299 dólares según dosis, y disponibilidad en canales como CVS, Costco y telemedicina.

IPOs: se reanima la conversación de mega-listings
Se reportó que Discord presentó de forma confidencial para salir a bolsa, reactivando la narrativa de un pipeline de grandes OPI en 2026 y el debate sobre liquidez en venture capital frente a las crecientes necesidades de capital del ciclo de IA.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

Applied Digital (APLD): fuerte sorpresa en crecimiento
Reportó un 2T con ingresos de 126,6 millones de dólares (+250% interanual) y EPS ajustado en punto de equilibrio, superando la expectativa de pérdida. También anunció un contrato de arrendamiento a 15 años por 5.000 millones de dólares con un hyperscaler para su campus Polaris Forge 2. La acción reaccionó al alza en el after-hours, aunque luego devolvió parte del movimiento.

Constellation Brands (STZ): márgenes sostienen el caso
En 3T fiscal, registró EPS ajustado de 3,06 dólares. Las ventas netas cayeron 10% a 2.220 millones, pero el beneficio operativo subió 10% gracias al desempeño del negocio de cerveza (Modelo y Corona). El segmento de vinos y licores siguió siendo un lastre, pero el mercado valoró la expansión de márgenes en el core.

Albertsons (ACI): beat, pero guía cautelosa pesa
Informó EPS ajustado de 0,72 dólares con ingresos de 19.100 millones. Destacaron ventas digitales (+21%) y farmacia/salud (+18%). Aun así, el mercado castigó la acción (nuevo mínimo de 52 semanas y caída cercana a 6%) por un leve miss en ingresos y una guía prudente, citando vientos en contra por nuevas regulaciones de precios de fármacos de Medicare en 2026.

Tilray Brands (TLRY): crecimiento internacional compensa
Reportó un 2T fiscal récord con ingresos netos de 217,5 millones, por encima del consenso, impulsado por un salto del 36% en cannabis medicinal internacional y récord en ingresos de distribución vía Tilray Pharma. Aunque bebidas retrocedió, la compañía recortó su pérdida ajustada y reafirmó guía de EBITDA anual.

Aehr Test Systems (AEHR): ingresos decepcionan, pero reitera guía
Cayó con fuerza en after-hours tras reportar ingresos de 9,9 millones frente a 11,6 millones esperados y una pérdida trimestral. La empresa reinstaló su guía anual y comunicó nuevos pedidos por más de 5,5 millones para sistemas orientados a procesadores de IA, pero el mercado penalizó la debilidad del trimestre.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

Mercado laboral mixto
El informe de nóminas no agrícolas mostró 50,000 nuevos empleos, muy por debajo del pronóstico de 73,000. Sin embargo, la tasa de desempleo bajó a 4.4%. La creación de empleo en 2025 fue la más baja desde 2003 fuera de recesión.

JOLTS y ADP
Las ofertas de trabajo cayeron a su nivel más bajo desde septiembre de 2025. ADP mostró una creación de 41,000 empleos privados, indicando una leve estabilización.

PMI manufacturero ISM
El índice bajó a 47.9 en diciembre, el nivel más bajo en 14 meses, reflejando 10 meses consecutivos de contracción en el sector industrial.

Déficit comercial
La balanza comercial de EE. UU. se redujo 39% a $29.4B, el nivel más bajo desde 2009, impulsada por una caída del 3.2% en importaciones.

Tasas hipotecarias y consumo
Las tasas hipotecarias bajaron a 6.25%, su menor nivel desde septiembre de 2024. El gasto online subió 6.8% en noviembre-diciembre, impulsado por planes "compre ahora, pague después" (BNPL), que alcanzaron $20B.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500:  BLDR (+19,14%), INTC (+15,67%), MCHP (+15,67%)

- En el Nasdaq 100: LRCX (+17,99%), AXON (+12,11%), AMAT (+12,02%)

- Peores: GFS (-7,78%), TXN (-7,20%), PCAR (-6,49%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes – 12 de enero

• Conferencias: Inicia el JPMorgan Healthcare Conference y el evento de la National Retail Federation en NY.

• Discursos: Presidentes de la Fed de St. Louis y NY hablarán sobre economía y política monetaria.

• Datos: Reporte WASDE del USDA.

• Votación: Accionistas de Avadel (AVDL) votan sobre oferta de compra.

Martes – 13 de enero

• Ganancias: JPMorgan Chase, Bank of NY Mellon, Delta Air Lines.

• Datos: Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre y reporte de ventas de nuevas viviendas.

• Eventos: Conferencia Needham Growth y votación de accionistas de Denny’s (DENN).

Miércoles – 14 de enero

• Ganancias: Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, H.B. Fuller.

• Eventos: Auto Show de Detroit y publicación del reporte mensual de la OPEP.

• Datos: Ventas minoristas de noviembre, Libro Beige de la Fed.

• Intervenciones públicas: Anna Paulson (Fed Philadelphia) y John Williams (Fed NY).

Jueves – 15 de enero

• Ganancias: Morgan Stanley, Goldman Sachs, BlackRock, JB Hunt.

• Eventos: Asamblea anual de Costco, reportes de tarjetas de crédito de bancos como AmEx, Citi, JPM.

• Otros: Topgolf Callaway regresa al nombre Callaway Golf. 

• Reporte de “grindings” de cacao (Cocoa Association of Asia).

• Actualizaciones de métricas de tarjetas de crédito (morosidad/castigos netos) seguidas de cerca en varios bancos y emisores.

Viernes – 16 de enero

• Discursos: Cuatro gobernadores de la Fed (Philip Jefferson, Michelle Bowman, Michael Barr y Stephen Miran) hablarán antes del inicio del periodo de silencio previo a la próxima reunión del FOMC.

Actividades en la Universidad Atrévete

• Curso en Vivo (Detalles en la web)

       Horario: De Lunes a Jueves 4:00 pm (hora NY)

• Laboratorios de Prácticas Bolsa Americana (incluidos en Membresía VIP)
  Horario: Lunes y Miércoles con Oscar 12:00 m a 1:30 pm (hora NY)

“Realizado con apoyo de IA”