NAVIDAD VOLÁTIL

Lo más destacado de la semana pasada.

La semana estuvo marcada por una fuerte divergencia entre datos macroeconómicos mixtos y movimientos relevantes en los mercados bursátiles. Los principales índices reaccionaron positivamente a un dato de inflación más débil de lo esperado, con el Nasdaq y el S&P 500 registrando su mejor jornada de CPI desde enero. Sin embargo, el trasfondo económico mostró señales claras de desaceleración, especialmente en el mercado laboral, mientras que el sector tecnológico vivió movimientos extremos impulsados por resultados corporativos y narrativas ligadas a la inteligencia artificial.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• Bostic de la Fed: No habrá recortes de tasas el próximo año.

• Waymo de Google está en conversaciones para recaudar miles de millones y alcanzar una valoración de 100 mil millones de dólares.

• OpenAI está en conversaciones con Amazon sobre una posible inversión de 10 mil millones de dólares.

• Coinbase se suma al auge de los mercados de predicciones.

• TikTok firmó acuerdos para crear una nueva empresa conjunta en Estados Unidos.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

Tensiones estructurales: costos, demanda y política
Las disrupciones de oferta por aranceles, el debilitamiento del consumo y la presión política sobre la Reserva Federal se suman a un entorno macro más frágil. Los costos de insumos alcanzaron máximos de tres años, mientras que una parte significativa de los consumidores planea reducir su gasto, especialmente durante la temporada navideña.

Nasdaq busca operar casi 24 horas
Nasdaq solicitó a la SEC autorización para abrir una nueva sesión de negociación nocturna, de 9 p.m. a 4 a.m. ET, con el objetivo de atender la creciente demanda internacional. Aunque la medida permitiría una reacción más inmediata a noticias globales, genera preocupaciones sobre liquidez, volatilidad y costos operativos. La infraestructura necesaria no estaría lista antes de la segunda mitad de 2026.

Tesla rompe récords... y enfrenta sanciones
Las acciones de Tesla alcanzaron un nuevo máximo gracias al optimismo en torno a su estrategia de robotaxis y al impulso de su producción de baterías en Europa. Sin embargo, la alegría se vio empañada por una decisión judicial en California que podría suspender sus licencias por publicidad engañosa sobre su sistema de conducción autónoma. A pesar de eso, Tesla acumula una subida del 15.7% en 2025.

Oracle bajo presión pese a nuevo acuerdo con TikTok
Oracle enfrenta una creciente preocupación por su elevada deuda tras la salida de su socio Blue Owl Capital en un megaproyecto de data centers. Aunque un nuevo acuerdo con TikTok le dio un impulso de 6.87%, el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso por la sostenibilidad de su estrategia de inversión agresiva en IA.

iRobot se declara en bancarrota
El fabricante de Roomba, iRobot ($IRBT), se acogió al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras tras enfrentar intensa competencia china y un impacto de $23 millones por aranceles en Vietnam. Su principal fabricante, Picea Robotics, asumirá el control. Las acciones se desplomaron un 72% el lunes.

PayPal busca transformarse en banco
PayPal presentó una solicitud para establecer “PayPal Bank” en Utah, buscando una carta bancaria federal que le permita ofrecer depósitos asegurados por FDIC y reducir su dependencia de terceros. La movida se produce en el contexto de una competencia creciente en fintech y sigue a movimientos similares de otros jugadores como Nubank, Coinbase y Ripple.

Turbulencias en el entretenimiento corporativo
Warner Bros. Discovery rechaza la oferta de adquisición de Paramount/Skydance, mientras que Jared Kushner se retira de ese intento de toma hostil, lo que impactó negativamente a las acciones de Paramount en el posmercado. El rechazo fue impulsado en parte por preocupaciones de los directivos de WBD sobre las condiciones regulatorias y los respaldos financieros asociados. Parte de la propuesta original estaba respaldada por entidades vinculadas a capital privado y figuras políticas, pero varios inversionistas y la junta de WBD han optado por mantener la oferta previa con Netflix, valuada en $27.75 por acción.

Figma enfrenta presiones competitivas
El diseñador gráfico digital Figma, dominante en su nicho, enfrenta amenazas de plataformas de diseño con IA y competidores de código abierto tras registrar un crecimiento de ingresos que no cumplió con expectativas más altas y una orientación empeorada para el próximo trimestre. El abandono de Adobe para adquirir Figma y los cambios de precios también erosionaron la confianza de su base de usuarios.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

Micron Technologies ($MU)
La estrella de la semana. Superó ampliamente las expectativas del mercado con un EPS ajustado de $4.78 y un ingreso de $13.64B (+56% YoY). Pero lo más impresionante fue su guía para el próximo trimestre, con ingresos proyectados de hasta $19.1B y márgenes brutos del 69%. La clave: la demanda explosiva de memoria HBM3E para IA y la decisión de abandonar su línea de consumo “Crucial”.

Lennar ($LEN)
Reportó un trimestre desafiante, con una caída del 10% en los precios de venta promedio y una contracción de márgenes. Su EPS de $2.03 no alcanzó el consenso, y su guía para 2026 anticipa mayor presión sobre márgenes y precios, reflejando un mercado inmobiliario frágil.

KB Home ($KBH)
A pesar de superar expectativas con $1.92 en EPS y $1.69B en ingresos, la caída en entregas y precios promedio (-9% y -7%, respectivamente) junto con una guía débil para 2026 provocó una caída en sus acciones.

FedEx ($FDX)
Entregó un sólido trimestre, superando ingresos y ganancias estimadas. Su flujo de caja libre creció 149% y elevó su proyección de ingresos anuales, consolidando el éxito de su plan de reducción de costos.

Nike ($NKE)
Aunque superó estimaciones con $0.53 por acción y $12.4B en ingresos, sus márgenes y beneficios netos se vieron fuertemente golpeados por aranceles y promociones. Sus ventas digitales colapsaron un 14% y las de Converse un 30%, provocando una caída del 10% en sus acciones.

General Mills ($GIS)
Sorprendió al alza con ingresos de $4.86B y EPS de $1.10 gracias al auge del consumo en el hogar. Reafirmó sus previsiones anuales pese a la caída del 7% en ventas.

CarMax ($KMX)
Las ventas comparables bajaron 9% y el ingreso neto se redujo a la mitad. La compañía despidió a su CEO en noviembre, lo que sugiere problemas más profundos que los efectos cíclicos.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

Inflación más baja impulsa a los índices
El dato retrasado del IPC de noviembre mostró una inflación anual de 2.7%, por debajo del 3.1% esperado y desacelerándose desde el 3% de septiembre. La inflación subyacente cayó a 2.6%, el nivel más bajo desde 2021. Esta lectura provocó un fuerte repunte bursátil, liderado por el Nasdaq y el S&P 500, al reforzar la narrativa de desinflación. No obstante, analistas advierten que el dato está distorsionado por el cierre del gobierno, la ausencia de un dato de octubre y posibles efectos de descuentos estacionales, por lo que la Fed podría esperar más datos antes de actuar.

Mercado laboral debilitado y riesgo de estanflación
Las nóminas no agrícolas crecieron en 64,000 empleos en noviembre, apenas por encima de las expectativas, mientras que la tasa de desempleo subió a 4.6%, su nivel más alto desde 2021. Revisiones a meses previos mostraron menos creación de empleo de lo estimado inicialmente, lo que refuerza la idea de una “recesión de contratación”. Con inflación aún por encima del objetivo de la Fed y un mercado laboral deteriorándose, el riesgo de estanflación vuelve a ganar protagonismo.

Japón endurece política monetaria
El Banco de Japón elevó las tasas de interés a su nivel más alto en 30 años, a pesar de una economía debilitada, marcando un giro relevante en la política monetaria global.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500:  MU (+10,28%), ALB (+9,90%), LRCX (+7,32%)

- En el Nasdaq 100: APP (+72,56%), PLTR (+5,34%), KLAC (+4,33%)

- Peores: WBD (-7,37%), AVGO (-5,44%), CRWD (-4,66%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes – 22 de diciembre

• Alta volatilidad esperada en Energy Fuels (UUUU) y Applied Digital (APLD).

• Rebalanceo trimestral del S&P 500 y cambios en el Nasdaq 100.

• Votaciones clave de accionistas en Electronic Arts (EA) y TrueCar (TRUE).

• Ex-dividend dates relevantes para Broadcom, Vistra Energy, Altria y Philip Morris.

• Seguimiento al posible efecto “Santa Claus Rally”.

Martes – 23 de diciembre

• Efectivo el split 3:1 de Texas Pacific Land Trust (TPL).

• Chipotle (CMG) presenta nuevas opciones de alto contenido proteico.

• Publicación del índice core PCE de julio a septiembre junto con el PIB del 3T.

• Reporte de ventas de viviendas nuevas en EE.UU.

Miércoles – 24 de diciembre

• Publicación de órdenes de bienes duraderos de noviembre.

• Cierre anticipado de los mercados bursátiles a la 1:00 p.m. ET en EE.UU. por la víspera de Navidad.

Jueves – 25 de diciembre

• Mercados bursátiles de EE.UU. cerrados por Navidad.

Viernes – 26 de diciembre

• Sesión con bajo volumen y potencial alta volatilidad.

• Mercados cerrados en Reino Unido, Canadá, Australia, Nueva Zelanda, Sudáfrica y Hong Kong.

• Publicación del reporte semanal de exportaciones agrícolas del USDA, con mayor relevancia por retrasos previos.

Aviso importante para toda la comunidad Atrévete

Les informamos que la Universidad Atrévete entrará en periodo de vacaciones por Navidad y Año Nuevo.

📅 Último día de actividades:
24 de diciembre, hasta la 1:00 pm (cierre de la Bolsa estadounidense).

🎄 Receso académico:
Del 25 de diciembre al 4 de enero.

📅 Reincorporación:
Lunes 5 de enero de 2026, con nuevas actividades y nuevos horarios para acompañarlos en un año lleno de crecimiento.

🎁 Gracias por la constancia, el compromiso y la energía durante este año.
Les deseamos unas felices fiestas y nos encontraremos nuevamente en 2026 para seguir creciendo, aprendiendo y alcanzando nuevas metas juntos.

“Realizado con apoyo de IA”