40 DÍAS

Lo más destacado de la semana pasada.

Los mercados enfrentaron una semana marcada por fuertes contrastes: mientras el Dow Jones alcanzó máximos históricos a mitad de semana, el Nasdaq acumuló su segunda semana consecutiva a la baja, arrastrado por un sentimiento bajista en el sector tecnológico tras ventas masivas, advertencias de analistas y alta volatilidad en empresas ligadas a IA y data centers. El S&P 500 logró avanzar modestamente durante los últimos cinco días, aunque cerró el viernes ligeramente en negativo tras una corrección generalizada. En cripto, Bitcoin cayó a mínimos de seis meses, profundizando su bear market por falta de flujos hacia ETFs.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• Las acciones de Wendy's cayeron tras anunciar el cierre de cientos de tiendas en Estados Unidos.

• Google se comprometió a invertir 6.400 millones de dólares para expandir la infraestructura de nube de IA en Alemania.

• Waymo lanzó por primera vez en su historia taxis robot sin conductor en las autopistas de Los Ángeles, San Francisco y Phoenix.

• Michael Burry ha dado de baja su fondo de cobertura, Scion Asset Management.

• El director ejecutivo de Walmart, Doug McMillon, se jubilará el 31 de enero; John Furner, ejecutivo con larga trayectoria en la empresa, ha sido nombrado su sucesor.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

SoftBank sacude al sector tecnológico
El anuncio de que Masayoshi Son liquidó un importante bloque de acciones de Nvidia para financiar nuevas apuestas en data centers y OpenAI provocó ventas generalizadas en el sector, generando debilidad en chips y compañías relacionadas con IA.

AMD proyecta gran crecimiento
A pesar de que su discurso no impulsó el precio a corto plazo, Lisa Su anunció en su Investor Day que AMD espera crecer 35% anual por 5 años y capturar una parte significativa del mercado de chips de IA. La acción ha subido más de 114% en lo que va del año.

Cripto bajo presión
Bitcoin cayó a su nivel más bajo en seis meses, afectado por un débil flujo hacia los ETF de criptomonedas y una caída generalizada en el sentimiento. La capitalización de mercado se redujo en $340 mil millones tras una fuerte venta en octubre.

Impacto en consumidores y minoristas
Empresas como Target reaccionaron a la creciente presión sobre los hogares de bajos ingresos con recortes de precios en productos esenciales. McDonald’s y otras marcas advirtieron sobre una bifurcación en el consumo. Además, la percepción negativa sobre los alimentos ultraprocesados comienza a afectar a firmas como Beyond Meat, cuyo desplome bursátil refleja la desconfianza de los consumidores.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

• Instacart ($CART): Superó expectativas de ingresos, beneficios y órdenes, apoyado en soluciones empresariales y herramientas impulsadas por IA. Aun así, los analistas siguen preocupados por la competencia agresiva y posibles impactos del programa SNAP.

• Oklo ($OKLO): Las acciones cayeron tras reportar cero ingresos y pérdidas mayores de lo esperado (–$0.20 por acción frente a –$0.13 estimado). La compañía continúa dependiendo de aprobaciones regulatorias para avanzar en su reactor Aurora-INL previsto para 2027.

• Beyond Meat ($BYND): Entregó resultados muy débiles, pérdida de $110.7M y caída de 13% en ingresos. Las acciones retrocedieron 8.6%. La compañía sigue afectada por baja demanda, percepción negativa sobre alimentos ultra procesados y contracción en restaurantes y retail.

• CoreWeave ($CRWV): A pesar de una pérdida menor a la esperada, la compañía recortó su guía anual de ingresos, lo que presionó fuertemente a la acción. Además, JPMorgan rebajó su recomendación, alertando sobre retrasos en la cadena de suministro.

• Rocket Lab ($RKLB): Mostró récord de ingresos y una pérdida menor a la estimada, beneficiándose de 17 nuevos contratos de lanzamiento. Las acciones subieron 3%.

• Cisco ($CSCO): Publicó ingresos de $14.88B y beneficios de $1.00 por acción, ambos por encima de lo esperado. La guía para el próximo trimestre también superó previsiones, impulsada por la fuerte demanda de infraestructura de IA.

• Disney ($DIS): Resultados mixtos con ganancias mejores de lo previsto pero ingresos por debajo. La unidad de entretenimiento cayó 6% en ingresos; experiencias aumentó 6% y deportes subió 3%. Su conflicto con YouTube TV continúa presionando a la empresa.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

El regreso del riesgo macro: gobierno, datos e incertidumbre
El mercado osciló durante toda la semana en torno al prolongado cierre del gobierno estadounidense, que finalmente fue levantado tras 40 días. Aun así, el retraso en la recolección de datos oficiales podría causar que cifras clave como inflación y empleo de octubre nunca se publiquen, dejando a la Fed con información incompleta antes de decidir su próximo movimiento.

Reserva Federal cautelosa
Varios miembros regionales del Fed expresaron dudas sobre recortar tasas en diciembre. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que se necesita ver más deterioro en el empleo. Otros como Kashkari, Logan y Schmid también se mostraron reticentes. Los futuros de tasas muestran una probabilidad cercana al 50% de recorte en diciembre.

Impacto en transporte y aviación
La FAA mantendrá restricciones temporales en vuelos debido al estrés laboral durante el cierre. La normalización total podría tardar dos meses.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500:  AMD (+5,68%), NEM (+5,29%), MU (+3,74%)

- En el Nasdaq 100: CSCO (+9,75%), AZN (+5,34%), GILD (+5,20%)

- Peores: CIFR (-30,59%), APL (-23,66%), APP (-10,04%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes - 17 de noviembre

• Volatilidad esperada en acciones como IREN y Bloom Energy (BE). Short interest alto: SPHR, RUN.

• Fin de la orden judicial sobre la venta de Surmodics (SRDX).

• John Williams (Fed NY) dará apertura a la conferencia de gobernanza financiera.

• Reunión de accionistas de Verint (VRNT). 

• Resultados: Trip.com (TCOM), XPeng (XPEV), Aramark (ARMK).

• Ex-dividend date: COP, LHX, AMAT, MSFT.

Martes - 18 de noviembre

• Resultados: Home Depot (HD), Baidu (BIDU), Amer Sports (AS), Klarna (KLAR).

• Eventos: Conferencia Ignite de Microsoft, avances en IA y seguridad. Oracle celebra su reunión anual.

• Investor Days: TransAlta, Aptiv, Upwork, AECOM.

• Mohammed bin Salman se reunirá con Trump.

• Bill Ackman presentará una propuesta sobre Fannie Mae y Freddie Mac.

Miércoles - 19 de noviembre

• Resultados: Nvidia (NVDA), Target (TGT), Lowe's (LOW), TJX, Jack in the Box, Williams-Sonoma, Palo Alto Networks.

• Evento clave: Minutas del FOMC.

• Investor Days: Block (XYZ), Ira Sohn London, Moderna, Rockwell Automation, aparición de Nvidia en SLUSH Conference.

• Fed: John Williams vuelve a hablar.

• Deutsche Bank Global Space Summit con empresas espaciales como Rocket Lab (RKLB).

Jueves - 20 de noviembre

• Resultados: Walmart (WMT), Intuit (INTU), Gap, Ross Stores, Warner Music.

• Expira el contrato de futuros de crudo WTI diciembre.

• Votación de accionistas de Guess (GES) sobre adquisición.

• Fed: Goolsbee, Hammack y Paulson hablarán del panorama económico.

• Datos: Ventas de viviendas existentes (10:00 a.m. ET).

Viernes - 21 de noviembre

• Resultados: BJ’s Wholesale Club (BJ).

• Datos macroeconómicos clave: PMI Flash de EE.UU.

• Estreno en cines: Wicked: For Good (Universal), récord en preventa para una película PG según Fandango.