100 DÍAS DESPUÉS

Lo más destacado de la semana pasada.

Los primeros 100 días del segundo mandato de Donald Trump se cerraron con balance agridulce para los mercados: pese a una racha de nueve sesiones alcistas que llevó al S&P 500 y al Nasdaq a recuperar terreno, los grandes índices siguen mostrando caídas acumuladas (~7,9 % el S&P y 11 % el Nasdaq) desde la investidura, el peor arranque presidencial desde Nixon. El sentimiento se vio lastrado por temores de estanflación y volatilidad tecnológica, mientras las medidas comerciales de la Casa Blanca alimentaron repuntes defensivos en materias primas y reconfiguraron cadenas de suministro globales.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• Huawei de China está desarrollando un nuevo chip de IA que busca competir con Nvidia.

• IBM planea invertir 150.000 millones de dólares en Estados Unidos en cinco años.

• UPS dijo que planea recortar 20.000 empleos este año.

• Un juez ordenó a Apple flexibilizar las restricciones de la App Store.

• Tesla negó un informe del Wall Street Journal que decía que su junta directiva estaba buscando un reemplazo para el CEO Elon Musk.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

Bofetada arancelaria y rotación geográfica
Los aranceles de Trump siguen reconfigurando el comercio mundial: China reexportó un récord de GNL hacia Europa, Temu y Shein trasladaron sobrecostes al consumidor EE. UU. y Francia plantea tasas a “paquetes pequeños” para frenar la avalancha de importaciones chinas. Filipinas y Corea del Sur aplazan pactos con EE. UU., mientras los inversionistas giran a mercados emergentes ante la debilidad del dólar.

Dinámica corporativa y fusiones
Airbus comprará activos de Spirit AeroSystems y Boeing absorberá el resto; DoorDash lanzó una oferta de 3.600 M USD por Deliveroo; Waymo y Toyota exploran plataforma de vehículos autónomos; Amazon puso en órbita sus primeros satélites Kuiper para competir con Starlink.

Tecnología e IA, motor de capex
Alphabet prepara su primer bono en euros (≥ 2.500 M €) tras emitir 5.000 M USD en EE. UU.; Alibaba presentó Qwen 3 con razonamiento híbrido; Meta y Microsoft elevaron fuertemente su gasto en infraestructura de IA, confirmando que la carrera será cada vez más intensiva en capital.

Materias primas y logística
UPS negocia incorporar robots humanoides de Figure AI para eficientar operaciones; OPEC+ decidirá producción de junio en videoconferencia el lunes 5; precios del GNL se acomodan a la baja demanda china.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

Big Tech & Cloud:

• Microsoft: EPS de $3.46 y $70.07B en ingresos. Azure creció 33% y proyecta hasta $74.2B en el siguiente trimestre.

• Meta: Impresionantes resultados con EPS de $6.43 y $42.31B en ingresos. Elevó CapEx a $72B para 2025, profundizando su apuesta en IA.

• Apple: A pesar de ingresos récord ($95.36B), su exposición a China y los costos por aranceles ($900M) presionan el sentimiento inversor.

• Amazon: EPS $1.59; ventas $155.7B; guía débil pese a AWS estable.
  
  

Consumo y servicios:

• McDonald’s: ventas mismas tiendas US ‑3,6 %, peor desde 2020.

• Starbucks: Bajó 5.6% por EPS de $0.41, por debajo de lo esperado, con débiles ventas comparables, transacciones Norteamérica ‑4 %.

• Duolingo: EPS $0.72. Se disparó +21.6% tras reportar un trimestre récord en usuarios activos, impulsado por uso masivo de IA.
  
  

Industriales y transporte:

• UPS: EPS de $1.49. Aunque superó estimaciones, los despidos masivos y la salida de Amazon como socio pesan.

• First Solar: recorta perspectivas; EPS $1.95, ventas $844M.

• Super Micro: Cayó 17% tras guía de ingresos y EPS muy por debajo de lo esperado.
  
  

Salud:

• Pfizer: EPS de $0.92. Subió 3.28% tras anunciar recortes de costos por $7.7B apoyados en automatización e IA; mantiene guía 2025 pese a impacto arancelario.

• Eli Lilly: EPS $3.34; recorta outlook, acciones ‑11.66 %.

• Humana: EPS de $11.58 superó en $1.51, aunque ingresos no alcanzaron el objetivo.
  
  

Finanzas y pagos:

• Visa: EPS de $2.76 e ingresos de $9.6B. Consumo aún resiliente a pesar del pesimismo económico, mantuvo el pulso del gasto (+11 % ingresos).

• SoFi: ingresos $772M (+20 %), eleva guía anual.

• Robinhood: Superó expectativas con EPS de $0.37. Expansión de recompras tras adquisición de TradePMR.

ESPECIAL — Berkshire Hathaway & Warren Buffett

Berkshire cerró el 1T 2025 con récord histórico de caja: $ 347.7B, tras 10 trimestres siendo vendedor neto. Las utilidades netas cayeron 63 % ($ 4.67B) por pérdidas de portafolio, mientras el beneficio operativo retrocedió 14 % a $ 9.64B, lastrado por siniestros de los incendios en California. BNSF (+6 %) y Berkshire Hathaway Energy (+53 %) compensaron parcialmente la caída aseguradora.

En la junta anual, Buffett defendió la liquidez: “no siempre estar plenamente invertidos nos ha hecho ganar mucho", advierte que “solo invertimos cuando todo está en oferta”, “cosas extraordinarias se presentan muy de vez en cuando”. Reiteró que los resultados trimestrales son "ruido", el enfoque está en décadas.

Destacó preocupaciones fiscales y la devaluación monetaria como los mayores riesgos para EE.UU., el déficit ≃ 7 % del PIB es insostenible; la devaluación monetaria es “aterradora”.

Sobre IA, calificó la tecnología de “game‑changer” para seguros, pero descartó grandes desembolsos inmediatos, Berkshire aún adopta una postura cautelosa. Reconoció que los “Mag 7” se vuelven más intensivos en capex por IA, pero sigue prefiriendo negocios que generen altos retornos con poco capital.

Buffett reiteró su apuesta por la cooperación global ”el comercio nos ha hecho prosperar” y subrayó que el efectivo permitirá aprovechar “oportunidades masivas” en infraestructura energética cuando surjan, se necesitarán cientos de miles de millones para modernizar la red eléctrica; Berkshire busca un modelo público‑privado viable.

El famoso “oráculo” concluyó con un consejo a largo plazo: “Si un crash sacude al mercado en los próximos 20 años, inviertan agresivamente”.

Reflexiones: “Este sigue siendo el mejor país para vivir e invertir. No tengamos miedo del comercio ni del futuro.”

Confirmó su sucesión: Greg Abel será CEO a fin de año, mantendrá sus acciones y participación filantrópica. El auditorio lo despidió con ovación.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

• PIB Q1 2025: Contracción del -0.3%, primera desde 2022, por salto del 41 % en importaciones y menor gasto público.

• Confianza del consumidor: Cayó al nivel más bajo desde mayo de 2020. La expectativa a 6 meses bajó a mínimos de 13 años.

• JOLTS (marzo): Ofertas laborales cayeron a 7.19M, mínimo en 7 meses.

• Inflación (PCE Q1): 3.6 % (core 3.5 %), mientras el dato mensual de marzo se moderó; el FMI rebajó crecimiento global 2025 a 2.8 % y elevó riesgo de recesión al 40 %.

• Balanza comercial (marzo): Déficit récord de $161.99B en marzo, impulsado por importaciones a máximo histórico ($342.7B) por adelanto de compras ante aranceles.

• Empleo (abril): +177K empleos creados, superando expectativas. Sin cambios en la tasa de desempleo (4.2%).

• ADP y subsidios: ADP reportó solo +62K empleos, y las solicitudes por desempleo aumentaron a 241K.

• PMI China: manufactura por debajo de lo previsto, reflejando demanda interna débil pese al mayor estímulo fiscal.

Precios y comercio

• Temu, Shein y fabricantes de autos trasladan aranceles al consumidor; riesgo inflacionario.

• Francia propone tarifas a paquetes pequeños para mitigar desvío de importaciones chinas.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500:  HWM (+13,49%), PLTR (+10,20%), DASH (+9,23%)

- En el Nasdaq 100: IDXX (+7,88%), MSTR (+6,96%), TMUS (+6,92%)

- Peores: SMCI (-7,57%), CSGP (-5,87%), NEM (-4,47%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes 5 de mayo

• Reportes de ganancias: ON Semiconductor, Palantir, Ford, Tyson Foods, Diamondback Energy, Cummins, BioNTech, Mattel, Realty Income Corp., Clorox Company (The), Loews Corporation, Hims Hers Health Inc.

• Eventos: Conferencia global Milken Institute (Bessent, Ackman), IBM Think (AI), OPEC+ sobre producción de junio, evento Knowledge Live de ServiceNow.

• Publicación: Encuesta SLOOS de préstamos bancarios

• Otros: Dividendos de Citi, Pfizer, JBHT y LVS.
  
  

Martes 6 de mayo

• Reportes de ganancias: AMD, Arista Networks, Marriott, Ferrari, Datadog, Constellation Energy, Wynn Resorts, Celsius Holdings, Rivian Automotive Inc., Lucid Group Inc.

• Evento: Inicio de Stripe Sessions con participación de CEO de Meta

• Testimonio de Scott Bessent ante el Congreso

• Cierre de escisión de Lionsgate en dos nuevas compañías
  
  

Miércoles 7 de mayo

• Reportes de ganancias: Uber, Disney, ARM, DoorDash, Fortinet, MercadoLibre, Carvana, Barrick Gold, Novo Nordisk ADR, Applovin Inc., Occidental Petroleum Corporation

• Fed: Decisión de tasas (alta probabilidad de mantenerlas estables)

• Powell: Conferencia de prensa

• Costco: Reporte de ventas de abril

• NAMA Show (Vegas)
  
  

Jueves 8 de mayo

• Reportes de ganancias: Toyota, Shopify, AB InBev, Coinbase, Pinterest, Warner Bros Discovery, ConocoPhillips, Shopify, DraftKings, Illumina, Lyft, Affirm, Cloudflare Inc., Crocs Inc., SoundHound AI Inc. 

• Conferencia de tecnología Needham: Arista, Verint, Cadence, Fastly

• Ex‑dividend Citigroup, Pfizer, LVS, JBHT
  
  

Viernes 9 de mayo

• Reportes de ganancias: Enbridge, Plains All American, Terawulf

• Discursos de la Fed: Goolsbee, Williams y Hammack regresan tras el período de silencio

CONCLUSIÓN

Las tensiones arancelarias y el giro político en EE. UU. siguen dominando la narrativa: empresas trasladan costes y reconfiguran producción, mientras los datos de consumo y confianza se resienten. Sin embargo, la fortaleza del empleo y la resiliencia de parte del sector corporativo (tecnología, bebidas, pagos) ofrecen un contrapeso. La semana entrante pondrá a prueba ese equilibrio con otra batería de resultados —liderada por AMD, Disney y Shopify— y una decisión de la Fed que podría mantener la cautela, pero también dar señales sobre el camino de las tasas frente a un panorama de crecimiento más frágil.

Actividades en la Universidad Atrévete

Talleres a partir de las 4 pm hora NY.

• Lunes: "Identificación de Zonas de Liquidez y Puntos de Interés (POI)" con Aston.  Requerimientos: Haber visto el Curso TE02, módulo C.

• Martes: "Brokers, Exchanges y Operativa Básica Parte 1" con Lucas. Requerimientos: Haber visto el Curso TB03, módulo A, clases 01 - 03.

• Miércoles: "Diferencia en el horizonte de tiempo" con Rubén. Requerimientos: Haber visto el Curso TB01, módulo B, clase 03.

• Jueves: "Roll Over o Roll Up/Down" con Oscar.  Requerimientos: Haber visto el Curso TE03, módulo E, clase 02.

“Realizado con apoyo de IA”