DE FOMO A FOGO

Lo más destacado de la semana pasada.

Wall Street atravesó una semana de fuertes oscilaciones, marcada por las elecciones legislativas de Estados Unidos, las preocupaciones sobre las inversiones en inteligencia artificial y una inesperada fortaleza del mercado laboral. Después de dos sesiones iniciales mixtas, los principales índices protagonizaron un importante repunte el miércoles, seguido de una caída generalizada el jueves. El S&P 500 retrocedió un 4,35% en esa sesión y el Nasdaq Composite perdió un 5,52%, entrando en territorio de corrección al situarse más de un 11% por debajo de su máximo de octubre. El índice de volatilidad VIX se disparó aproximadamente un 70%, hasta 28,18 puntos, reflejando el brusco cambio en el sentimiento de los inversionistas.

El viernes llegó una recuperación parcial, con avances del 1,4% para el Nasdaq y del 0,3% para el S&P 500, mientras que el Dow Jones cedió un 0,4%. Sin embargo, la recuperación no eliminó las dudas sobre las elevadas valoraciones tecnológicas y el futuro de los proyectos de centros de datos. A pesar de la turbulencia, la actividad económica estadounidense mostró señales de resistencia, aunque esa fortaleza también aumentó las expectativas de que la Reserva Federal pudiera elevar las tasas de interés en diciembre.

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• El S&P 500 subió en el año posterior a cada una de las 19 elecciones de mitad de mandato celebradas desde 1950.

• Una entrevista de trabajo falsa abrió la puerta al hackeo de 6300 millones de dólares en Binance.

• Según informes, Disney despedirá a miles de empleados.

• Solo cinco de las 119 empresas del S&P 500 analizadas por el Wall Street Journal utilizan el término «superinteligencia» de conformidad con las exigencias del presidente Trump.

• JetBlue aumentó sus tarifas por equipaje facturado por tercera vez en menos de un año.

• Bill Ackman afirmó que los «mercados de tipo casino» están provocando movimientos bursátiles masivos.

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS

La rotación sectorial continúa transformando el mercado

El S&P 500 comenzó noviembre prácticamente en el mismo nivel que registraba a finales de mayo, después de cinco meses de avances y retrocesos que terminaron anulándose. Sin embargo, el índice de igual ponderación, que asigna el mismo peso a cada compañía, avanzó un 4,5% durante ese período, evidenciando que el comportamiento del mercado ha sido muy diferente fuera de las empresas de mayor capitalización. En octubre, esta versión del índice superó al S&P 500 tradicional por 5,8 puntos porcentuales, su mayor ventaja mensual desde abril de 2009. Energía y consumo básico ganaron más del 10%, mientras que tecnología cayó un 8,2% y servicios de comunicación perdió un 9,9%. El S&P 500 retrocedió un 0,9% y el Nasdaq acumuló una caída del 5,3%.

Las elecciones legislativas cambian las expectativas de Wall Street

La victoria del Partido Demócrata en ambas cámaras del Congreso estadounidense provocó inicialmente una reacción positiva en los mercados, ante la perspectiva de un gobierno dividido que pudiera limitar cambios importantes en materia económica y regulatoria. El miércoles, el Dow Jones avanzó más de 1.500 puntos, superó los 53.000 y registró su mejor jornada posterior a unas elecciones legislativas desde 1982. Sin embargo, el entusiasmo fue breve: los inversionistas comenzaron a evaluar las posibles consecuencias de una mayor supervisión sobre la inteligencia artificial, las empresas tecnológicas y los proyectos de infraestructura, lo que contribuyó a revertir las ganancias durante la siguiente sesión.

Los centros de datos enfrentan nuevas barreras regulatorias

Las restricciones a la construcción de centros de datos se convirtieron en una de las principales preocupaciones para el sector tecnológico. Los votantes respaldaron posiciones contrarias a nuevos desarrollos en 40 de las 41 consultas locales analizadas por Ballotpedia, mientras que las victorias demócratas en estados como Texas, Ohio y Georgia abrieron la posibilidad de establecer moratorias sobre nuevas instalaciones. Goldman Sachs estimó que aproximadamente el 45% de la capacidad de centros de datos planificada en Estados Unidos podría verse expuesta a estas medidas. Además, S&P Global identificó más de 50 proyectos cancelados por oposición local y otro análisis contabilizó 146 desarrollos retrasados o cancelados por diferentes motivos. Pese a estas dificultades, Alphabet anunció una inversión de 17.000 millones de dólares para construir infraestructura en Wyoming.

La inteligencia artificial divide a ganadores y perdedores

La reacción del mercado mostró una diferencia importante entre las compañías que ya poseen grandes infraestructuras tecnológicas y los proveedores que dependen de nuevas construcciones. Microsoft avanzó cerca del 7% tras las elecciones, Amazon ganó un 6,1%, Apple un 5,3% y Alphabet un 3,1%, ante la posibilidad de que las restricciones beneficien a los operadores establecidos. En contraste, Nvidia perdió un 3,1%, Constellation Energy un 6,7%, CoreWeave un 9,8% y Vistra un 13,8%. La presión se intensificó el jueves, cuando Nvidia cayó alrededor del 9%, Micron y AMD retrocedieron cerca del 17% y el índice de semiconductores de Filadelfia perdió aproximadamente un 12%, su mayor descenso desde marzo de 2020.

¿Cuánto depende la economía estadounidense de los centros de datos?

Aunque las inversiones tecnológicas ocupan un lugar central en las expectativas del mercado, su contribución directa al crecimiento económico es más limitada de lo que sugieren algunas valoraciones bursátiles. Durante el período de doce meses terminado en septiembre, la economía estadounidense creció un 2,07% en términos reales, y la construcción de centros de datos aportó aproximadamente 0,10 puntos porcentuales. Al ampliar el cálculo para incluir equipos informáticos, software e infraestructura energética, descontando el efecto de las importaciones, la contribución estimada aumenta hasta unos 0,40 puntos porcentuales, equivalentes a cerca de una quinta parte del crecimiento. En el trimestre más reciente, la construcción de centros de datos contribuyó aproximadamente 0,19 puntos porcentuales a una expansión anualizada del PIB del 3,37%. Esto demuestra que la inversión tecnológica es relevante, pero no constituye por sí sola el principal motor de la economía.

Marvell apuesta 115.000 millones de dólares por las conexiones de inteligencia artificial

Marvell Technology (MRVL) anunció la adquisición de Lumentum (LITE), fabricante de componentes ópticos utilizados para transmitir información entre servidores y procesadores de inteligencia artificial. La operación, valorada en aproximadamente 115.000 millones de dólares incluyendo deuda, se realizará completamente mediante intercambio de acciones, entregando 4,5 títulos de Marvell por cada acción de Lumentum. Ambas compañías estiman que la combinación les permitirá acceder a un mercado potencial de 550.000 millones de dólares, pero los inversionistas cuestionaron el elevado precio y los riesgos de financiar la compra exclusivamente con acciones. Marvell cayó aproximadamente un 13% y Lumentum cerca del 19% tras el anuncio. El cierre está previsto para el primer semestre de 2028 y todavía enfrenta posibles obstáculos regulatorios.

Oracle acelera su financiamiento y preocupa a los inversionistas

Oracle (ORCL) presentó una operación para recaudar 20.000 millones de dólares destinados a ampliar su infraestructura de centros de datos, mediante 10.000 millones de dólares en nuevas acciones y otros 10.000 millones de dólares en deuda. La decisión sorprendió porque la compañía había comunicado recientemente su intención de limitar las nuevas captaciones de capital hasta el ejercicio fiscal 2030. La operación se suma a los 125.300 millones de dólares en préstamos que Oracle había reportado en septiembre y se produce en un entorno en el que los inversionistas exigen mayores rendimientos para financiar proyectos tecnológicos. Sus acciones retrocedieron un 8,8% tras conocerse la noticia y acumulaban una caída cercana al 36% durante 2026.

Anthropic revela el costo de sostener su crecimiento

Anthropic, desarrolladora de Claude, actualizó su documentación para una futura salida a bolsa y reveló ingresos trimestrales de 16.960 millones de dólares, un crecimiento del 47% respecto al trimestre anterior, considerablemente inferior a las tasas superiores al 130% registradas previamente. La compañía presentó una pérdida operativa de 567 millones de dólares y gastos de computación de 9.900 millones de dólares, equivalentes al 58% de sus ingresos. También informó compromisos de infraestructura y capacidad informática por 895.400 millones de dólares hasta 2045. Su pérdida neta acumulada de nueve meses alcanzó 104.000 millones de dólares, aunque 94.300 millones de dólares correspondieron principalmente a ajustes contables relacionados con instrumentos de financiamiento, no a desembolsos operativos. La empresa todavía no ha establecido el precio, el número de acciones ni la fecha de su oferta pública.

El gasto tecnológico comienza a generar más preguntas

Las diferencias en inversión entre las grandes tecnológicas están adquiriendo mayor importancia para Wall Street. Durante los últimos cuatro trimestres, Apple destinó alrededor de 9.000 millones de dólares a gastos de capital, frente a más de 215.000 millones de dólares de Amazon, 159.000 millones de dólares de Alphabet, 135.000 millones de dólares de Microsoft y 104.000 millones de dólares de Meta. Apple acumulaba una ganancia bursátil superior al 24% en el año y era la única integrante de las llamadas Siete Magníficas que superaba el rendimiento del S&P 500.

Mientras tanto, el fondo Elliott Investment Management advirtió sobre el endeudamiento y las elevadas valoraciones del sector, introduciendo el concepto FOGO (Fear of Getting Obliterated, o «miedo a sufrir pérdidas devastadoras»). Según su análisis, el entusiasmo que ha llevado a numerosos inversionistas a participar en el auge de la inteligencia artificial por temor a quedarse fuera de las oportunidades, conocido como FOMO (Fear of Missing Out), podría transformarse en FOGO si las empresas altamente endeudadas no consiguen justificar sus inversiones y el mercado comienza a experimentar pérdidas significativas.

El petróleo registra fuertes movimientos por el conflicto con Irán

Las expectativas de un posible acercamiento diplomático entre Estados Unidos e Irán provocaron importantes descensos del petróleo durante los primeros días de la semana. El Brent llegó a caer más del 6% el lunes, hasta aproximadamente 105,55 dólares por barril, y el miércoles perdió otro 8,9%, situándose alrededor de 94,29 dólares por barril. Posteriormente, la incertidumbre sobre el conflicto impulsó un rebote cercano al 3% el jueves. Los movimientos también se reflejaron en otros activos: los bonos del Tesoro y el oro recibieron flujos de inversión durante las jornadas de mayor aversión al riesgo, mientras que bitcoin experimentó caídas, incluida una pérdida cercana al 5% durante la liquidación tecnológica. El viernes, el fortalecimiento del dólar volvió a presionar al oro.

La volatilidad vuelve a ocupar el centro de la escena

El fuerte aumento del VIX representó uno de los cambios más bruscos en las expectativas de riesgo de los últimos años. Su variación porcentual diaria superó incluso los mayores incrementos relativos registrados durante marzo de 2020, aunque partió de niveles considerablemente más bajos. Esta diferencia es importante: un aumento porcentual elevado no significa necesariamente que las condiciones sean peores que durante crisis anteriores. El episodio reflejó principalmente una rápida búsqueda de protección por parte de inversionistas que habían operado en un entorno de volatilidad reducida, una dinámica que podría mantener los movimientos pronunciados durante las próximas sesiones.

La estacionalidad ofrece un antecedente favorable, pero no elimina los riesgos

Noviembre ha sido históricamente uno de los meses más positivos para la bolsa estadounidense, con una ganancia promedio del 2,3% durante el último siglo y del 2,7% en años de elecciones legislativas. El S&P 500 también ha registrado avances promedio cercanos al 5% entre finales de octubre y el cierre del año, cifra que aumenta aproximadamente al 6% en años electorales. Adicionalmente, desde 1950, el índice ha ganado alrededor del 17% en promedio durante los años posteriores a las elecciones de medio término. Aunque estos antecedentes mantienen el interés por una posible recuperación de fin de año, las estadísticas históricas no garantizan resultados futuros, especialmente ante las actuales preocupaciones sobre valoraciones, tasas de interés e inversiones tecnológicas.

Tesla reorganiza su producción alrededor de los vehículos autónomos

Tesla (TSLA) anunció que dejará de fabricar la Cybertruck en su planta de Texas hacia mediados de 2027 para liberar capacidad destinada al Cybercab, su vehículo autónomo de dos plazas. La camioneta eléctrica no consiguió cumplir las expectativas comerciales iniciales: frente a una proyección de 250.000 unidades anuales, sus ventas acumuladas se situaban por debajo de 73.000 vehículos. Las ventas estadounidenses habían disminuido de 38.965 unidades en 2024 a 20.237 en 2025, con una caída adicional del 28% durante 2026. La decisión refuerza el cambio de prioridades de Tesla hacia los servicios de transporte autónomo, mientras concentra su oferta tradicional en los modelos 3 y Y.

SpaceX explora nuevas opciones en telecomunicaciones

SpaceX mantiene conversaciones para adquirir Boost Mobile o alcanzar un acuerdo que le permita utilizar su red de telecomunicaciones, según información publicada durante la semana. Las alternativas contemplan tanto una compra completa como el acceso a la infraestructura que Boost utiliza mediante acuerdos con AT&T y T-Mobile. Una operación de este tipo podría ampliar las capacidades de conectividad de SpaceX y su participación en el mercado de comunicaciones móviles.

Wendy's rechaza una oferta de adquisición

Wendy's (WEN) rechazó una propuesta de compra de 7,35 dólares por acción, equivalente a una valoración cercana a 1.400 millones de dólares, presentada por un grupo encabezado por Trian, el fondo de Nelson Peltz. La oferta representaba una prima aproximada del 20%, pero un comité independiente consideró que no reflejaba adecuadamente el valor de la compañía. La cadena también adoptó un mecanismo de protección conocido como poison pill, diseñado para dificultar adquisiciones no autorizadas mediante la acumulación de acciones. Los títulos de Wendy's avanzaron alrededor del 3% tras conocerse la decisión.

Ciberataques evidencian vulnerabilidades en infraestructuras comerciales

Una serie de ataques informáticos afectó sistemas de refrigeración de supermercados en varios países europeos, alterando remotamente los controles de temperatura y provocando pérdidas de productos. Los incidentes involucraron equipos relacionados con Sabcobel y Danfoss, mientras que investigaciones anteriores habían identificado ataques similares en Francia y Estados Unidos. La firma de ciberseguridad Forescout contabilizó más de 20 ataques contra sistemas de refrigeración durante el año. Los acontecimientos muestran cómo las vulnerabilidades en dispositivos conectados pueden afectar operaciones físicas y aumentar los riesgos para empresas que dependen de sistemas industriales automatizados.

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

Marriott International (MAR)

Marriott superó las expectativas del mercado con ingresos trimestrales de 7.000 millones de dólares, un crecimiento del 8% interanual, y ganancias ajustadas de 3,02 dólares por acción, un aumento del 22%. El ingreso mundial por habitación disponible (RevPAR), indicador que combina tarifas y ocupación, avanzó un 6,5%, impulsado especialmente por hoteles de lujo. La compañía elevó su previsión anual de crecimiento de RevPAR a un rango del 4,5% al 5% y reportó una cartera récord de desarrollo de 634.000 habitaciones. Para 2027 anticipa una moderación del crecimiento, en parte por la ausencia del impulso extraordinario relacionado con el Mundial de Fútbol. Sus acciones ganaron un 4,26%.

Apple (AAPL)

Apple presentó ingresos de 114.480 millones de dólares, un crecimiento del 12%, y ganancias por acción de 2,10 dólares, superando las estimaciones del mercado en el primer reporte bajo la dirección de John Ternus. Las ventas de iPhone aumentaron un 17%, hasta 57.580 millones de dólares, mientras que servicios alcanzó un récord de 31.570 millones de dólares y los ingresos en China crecieron un 21%. En contraste, iPad retrocedió un 10% y dispositivos vestibles un 8%. Aunque Apple proyectó un crecimiento de ingresos del 7% al 10% durante el trimestre navideño, advirtió que los mayores costos de memoria y los gastos asociados con inteligencia artificial podrían reducir su margen bruto a entre el 45% y el 46%, frente al 47,9% anterior. Las acciones retrocedieron aproximadamente un 2% tras el informe.

Palantir Technologies (PLTR)

Palantir reportó ingresos trimestrales de 2.310 millones de dólares, un incremento interanual del 96%, y ganancias ajustadas de 0,44 dólares por acción, por encima de las expectativas. Su negocio comercial estadounidense creció un 148%, hasta 984 millones de dólares, superando por primera vez los ingresos provenientes de contratos con el gobierno estadounidense, que alcanzaron 953 millones de dólares. La compañía elevó su previsión de ingresos anuales a aproximadamente 8.530 millones de dólares y proyectó entre 2.649 millones y 2.653 millones de dólares para el cuarto trimestre. Pese a estos resultados, las preocupaciones por su elevada valoración y la desaceleración de nuevas contrataciones comerciales limitaron la reacción bursátil.

Advanced Micro Devices (AMD)

AMD presentó ingresos récord de 13.380 millones de dólares y ganancias ajustadas de 2,09 dólares por acción, superando las expectativas. Su división de centros de datos creció un 97%, hasta 8.500 millones de dólares, impulsada por procesadores EPYC y aceleradores Instinct para inteligencia artificial. La compañía anticipó ingresos cercanos a 17.000 millones de dólares para el cuarto trimestre, equivalentes a un crecimiento interanual aproximado del 66%. Sin embargo, el negocio de videojuegos cayó un 40% y el flujo de caja libre disminuyó, mientras aumentaron los inventarios. Las acciones reaccionaron inicialmente con una subida cercana al 7% en operaciones posteriores al cierre.

Super Micro Computer (SMCI)

Supermicro registró ventas de 19.900 millones de dólares, casi cuatro veces las del mismo trimestre del año anterior y por encima del rango que había anticipado recientemente. Las ganancias ajustadas alcanzaron 1,81 dólares por acción y la compañía proyectó ingresos de entre 19.500 millones y 21.500 millones de dólares para el siguiente trimestre. También elevó sus expectativas de ventas anuales a un rango de 72.000 millones a 82.000 millones de dólares, apoyada en la demanda de sistemas para grandes centros de datos. Su margen bruto ajustado mejoró hasta el 12,8% frente al 9,5% interanual, y las acciones avanzaron cerca del 10% después del reporte.

Shopify (SHOP)

Shopify aumentó sus ingresos un 32%, hasta 3.740 millones de dólares, y obtuvo ganancias ajustadas de 0,49 dólares por acción. Sin embargo, el volumen bruto de mercancías comercializadas mediante su plataforma alcanzó 119.100 millones de dólares, por debajo de las expectativas, y los ingresos por suscripciones también decepcionaron, provocando una caída bursátil del 8,74%. La empresa destacó que los pedidos procedentes de recomendaciones de asistentes de inteligencia artificial crecieron 3,3 veces, mientras que el uso de su asistente Sidekick aumentó 3,7 veces entre los comerciantes. Aunque estas herramientas están ganando adopción, su costo tecnológico presionó los márgenes y las ventas originadas mediante inteligencia artificial todavía representan una proporción pequeña del negocio.

Duolingo (DUOL)

Duolingo presentó ingresos de 309 millones de dólares y reservas comerciales por 316,1 millones de dólares, ambas cifras superiores a sus propias previsiones. Los usuarios activos diarios aumentaron un 29% interanual y los suscriptores pagos alcanzaron 13,1 millones, un crecimiento del 14%. La compañía atribuyó parte de su expansión a nuevas alianzas digitales y al mayor uso de herramientas de conversación impulsadas por inteligencia artificial. También anunció que integrará las funciones de su plan Max dentro de Super antes de finalizar el año. Sus acciones subieron aproximadamente un 11% después del cierre.

CVS Health (CVS)

CVS presentó ingresos de 108.400 millones de dólares, un aumento interanual del 5,4%, y ganancias ajustadas de 2,09 dólares por acción, superiores a las expectativas. También elevó su previsión anual de beneficio por acción a un mínimo de 8,20 dólares. Sin embargo, la principal noticia fue su decisión de dividirse en dos compañías cotizadas antes del primer semestre de 2028: una concentrada en aproximadamente 9.000 farmacias minoristas y otra que conservará Aetna, Caremark y los negocios de seguros y servicios de salud. La separación busca mejorar la flexibilidad operativa, aunque todavía existen interrogantes sobre la distribución de su deuda y la rentabilidad futura de cada unidad. Las acciones cayeron un 12,53%.

McDonald's (MCD)

McDonald's superó las previsiones de ganancias, pero sus ingresos quedaron por debajo de lo esperado. Las ventas comparables en Estados Unidos disminuyeron un 0,2% durante el trimestre, reflejando una menor afluencia de clientes y una mayor sensibilidad a los precios. La compañía anunció nuevos paquetes promocionales y descuentos para recuperar tráfico, mientras señaló una mejoría gradual durante septiembre y octubre. A pesar de la contracción comercial, sus acciones avanzaron un 6,52%, apoyadas en las expectativas de recuperación del negocio estadounidense.

Yum! Brands (YUM)

La matriz de Taco Bell y KFC reportó ganancias superiores a las expectativas, aunque sus ingresos quedaron por debajo de las previsiones. Las ventas comparables de Taco Bell en Estados Unidos cayeron un 4%, afectadas en parte por un brote de ciclosporiasis, mientras que KFC registró un crecimiento global del 1%, inferior al esperado. Yum destacó que algunos nuevos clientes de Taco Bell presentan mayor frecuencia de visitas y gasto promedio, lo que podría favorecer su recuperación. Las acciones de la compañía subieron un 5,94%.

AppLovin (APP)

AppLovin registró ingresos de 2.190 millones de dólares, un crecimiento interanual del 55%, y ganancias por acción de 4,30 dólares, superando las expectativas. Su utilidad neta alcanzó 1.440 millones de dólares, un aumento del 72%, mientras que el flujo de caja libre fue de aproximadamente 1.400 millones de dólares en el trimestre. Los resultados reflejaron la expansión de su plataforma publicitaria impulsada por inteligencia artificial y una elevada rentabilidad operativa. Sus acciones se dispararon más del 22% en operaciones posteriores al cierre.

Snap (SNAP)

Snap registró ingresos de 1.720 millones de dólares, un crecimiento del 14%, y consiguió su primer trimestre rentable bajo los principios contables generalmente aceptados, con una utilidad neta de 56 millones de dólares. Sin embargo, tanto los ingresos como la cantidad de usuarios activos diarios quedaron ligeramente por debajo de las expectativas. Los inversionistas mantuvieron sus dudas sobre la capacidad de la empresa para acelerar su crecimiento, provocando una caída cercana al 9,2% en operaciones posteriores al cierre.

Uber Technologies (UBER)

Uber reportó ingresos de 14.800 millones de dólares, un aumento del 10%, y ganancias ajustadas de 0,88 dólares por acción, por encima de las expectativas. Las reservas brutas aumentaron un 20%, hasta 59.800 millones de dólares, impulsando una subida del 4,9% en sus acciones. Por otra parte, Waymo, perteneciente a Alphabet, anunció que planea finalizar en enero de 2028 su alianza exclusiva de vehículos autónomos con Uber en Austin y Atlanta, para ofrecer sus servicios directamente mediante su propia aplicación. Aunque Uber mantiene acuerdos con otros operadores de conducción autónoma, la decisión plantea nuevos desafíos competitivos para sus futuros servicios de movilidad.

Datadog (DDOG)

Datadog presentó ingresos de 1.200 millones de dólares, un crecimiento interanual del 35%, y ganancias ajustadas de 0,81 dólares por acción. Sin embargo, sus previsiones para el cuarto trimestre, de entre 1.190 millones y 1.200 millones de dólares, mostraron una desaceleración respecto al trimestre recién finalizado. La empresa señaló que su mayor cliente, una compañía de inteligencia artificial no identificada, estaba reduciendo el consumo de sus servicios. Aunque elevó su previsión anual de ingresos, la preocupación por la concentración de clientes y el menor crecimiento provocó una caída del 14,42% en sus acciones.

Qualcomm (QCOM)

Qualcomm superó las expectativas con ingresos ajustados de 10.440 millones de dólares y ganancias por acción de 2,17 dólares, pero su negocio de teléfonos móviles registró una contracción del 26%, hasta 5.140 millones de dólares. En contraste, los ingresos del segmento automotriz aumentaron un 89%, hasta 1.990 millones de dólares. La compañía proyectó ingresos de entre 10.400 millones y 11.200 millones de dólares para el trimestre de diciembre, mientras continúa ampliando su presencia en centros de datos, donde anticipa alcanzar 5.000 millones de dólares en ingresos durante el ejercicio fiscal 2027. Las acciones cayeron cerca del 9% ante la debilidad de su principal negocio.

Novo Nordisk (NVO)

Novo Nordisk elevó sus perspectivas anuales después de que las ventas de la versión oral de Wegovy superaran las expectativas. La farmacéutica ahora proyecta un crecimiento ajustado de ingresos y beneficios operativos de entre una contracción del 2% y un avance del 2%, medido a tipos de cambio constantes, frente a su previsión anterior de entre una caída del 6% y un resultado estable. La revisión refleja una mejor evolución comercial de su tratamiento para el control del peso.

Cloudflare (NET)

Cloudflare registró ingresos de 782,5 millones de dólares, un crecimiento interanual del 39%, su mayor ritmo de expansión en casi cuatro años. Las ganancias ajustadas alcanzaron 0,38 dólares por acción, por encima de las expectativas, y la compañía anticipó ingresos de entre 845 millones y 846 millones de dólares para el cuarto trimestre. Aunque su pérdida neta contable aumentó hasta 34,1 millones de dólares y el margen de flujo de caja libre disminuyó, el fuerte crecimiento y las previsiones positivas impulsaron una subida cercana al 17% en operaciones posteriores al cierre.

Celsius Holdings (CELH)

Celsius presentó ingresos récord de 847,2 millones de dólares, un crecimiento interanual del 17%, y ganancias ajustadas de 0,41 dólares por acción, superando las estimaciones. La marca Alani Nu, incorporada mediante una adquisición, aumentó sus ventas un 24%, hasta 410,1 millones de dólares, superando a la marca principal Celsius, cuyos ingresos disminuyeron un 6%. La compañía también enfrentó presión sobre sus márgenes por mayores costos de aluminio, combustible y distribución. Sus acciones terminaron la sesión con una caída cercana al 2%.

Airbnb (ABNB)

Airbnb reportó ingresos de 4.870 millones de dólares, un crecimiento interanual del 19% y su mayor ritmo de expansión en más de tres años. La compañía señaló que las reservas realizadas mediante agentes externos de inteligencia artificial todavía representan una proporción poco significativa de su actividad, aunque planea introducir su propio asistente de viajes durante el primer semestre de 2027. Actualmente, la inteligencia artificial gestiona aproximadamente el 40% de las consultas de atención al cliente, contribuyendo a reducir los costos de soporte por reserva en más del 17%. Las acciones avanzaron un 11,67% tras los resultados.

DraftKings (DKNG)

DraftKings aumentó sus ingresos trimestrales un 16%, hasta 1.330 millones de dólares, pero registró una pérdida neta de 469 millones de dólares y redujo considerablemente sus perspectivas de rentabilidad. La compañía recortó su previsión anual de EBITDA ajustado, beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones ajustado, desde un rango de 700 millones a 900 millones de dólares hasta uno de 175 millones a 275 millones de dólares. La revisión está relacionada principalmente con inversiones de hasta 700 millones de dólares en su nueva plataforma de mercados de predicción. Sus acciones cayeron aproximadamente un 21%.

La empresa busca competir con plataformas como Kalshi y Polymarket, que registraron importantes volúmenes de negociación durante las elecciones estadounidenses. Kalshi procesó más de 2.500 millones de dólares en contratos relacionados con los comicios y Polymarket cerca de 700 millones de dólares. DraftKings espera que su negocio de predicciones genere entre 650 millones y 750 millones de dólares en ingresos durante 2027, aunque la empresa no anticipa flujo de caja libre positivo de esa unidad hasta 2028.

IonQ (IONQ)

IonQ reportó ingresos de 173,8 millones de dólares, un crecimiento del 336% interanual, superando las expectativas. Su negocio de computación cuántica y sensores generó 90,3 millones de dólares, mientras que SkyWater, adquirida recientemente, aportó otros 83,5 millones de dólares. La compañía presentó una pérdida ajustada de 0,29 dólares por acción, aunque su utilidad neta contable de 564 millones de dólares estuvo impulsada principalmente por ajustes no monetarios en la valoración de sus instrumentos financieros. Pese a que continúa registrando pérdidas operativas ajustadas, las acciones avanzaron aproximadamente un 24% ante el crecimiento reportado.

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

Ofertas de empleo y contratación privada

El informe JOLTS mostró que las vacantes laborales aumentaron hasta 7,52 millones en septiembre, superando las 7,15 millones esperadas por los economistas. Además, la cantidad de trabajadores que renunciaron voluntariamente a sus empleos alcanzó su nivel más alto desde marzo de 2025, una señal de mayor movilidad laboral. Por otra parte, el informe ADP indicó que los empleadores privados incorporaron 86.000 trabajadores, mientras que los anuncios de despidos descendieron a mínimos de tres años. En conjunto, estos indicadores anticipaban un mercado laboral más resistente de lo previsto.

Empleo de octubre: fuerte creación de puestos de trabajo

La economía estadounidense generó 165.000 empleos en octubre, superando ampliamente las expectativas de aproximadamente 65.000 puestos. La tasa de desempleo disminuyó hasta el 4,1% y los datos de los dos meses anteriores fueron revisados al alza en un total de 84.000 empleos. Los servicios profesionales y empresariales lideraron la contratación, con 70.000 nuevas posiciones, seguidos por salud, con 42.000; transporte y almacenamiento, con 25.000; manufactura, con 19.000; y comercio minorista, con 18.000. La amplitud de la contratación reforzó la percepción de que la economía mantiene una capacidad de crecimiento superior a la anticipada.

Salarios y expectativas de tasas de interés

A pesar de la fortaleza del empleo, el poder adquisitivo continuó bajo presión. Los salarios medios por hora aumentaron un 3,1% interanual, por debajo de una inflación del 3,7%, lo que refleja una pérdida de capacidad de compra en términos reales. La combinación de contratación sólida y persistencia inflacionaria llevó a los operadores a elevar hasta aproximadamente el 78%-80% la probabilidad de un aumento de tasas de interés en diciembre, según las expectativas reflejadas por CME FedWatch. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años subió alrededor de seis puntos básicos tras el informe, hasta situarse cerca del 4,90%, un movimiento que podría traducirse en mayores costos de financiamiento para empresas y consumidores.

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

- En el S&P 500: MRNA (+14,64%),  SWK (+11,03%), VTRS (+4,60%)

- En el Nasdaq 100:  ABNB (+15,57%), MAR(+4,30%), KDP (+2,20%)

- Peores: LITE (-35,94%), STX (-28,48%), MRVL (-28,11%)

EVENTOS DESTACADOS DE ESTA SEMANA

Lunes, 9 de noviembre

• Reportes de ganancias: KKR (KKR), Rocket Lab (RKLB), Skydance (SKYD), Take-Two Interactive (TTWO) y Occidental Petroleum (OXY).

• Expectativas de los consumidores: publicación de la encuesta mensual de expectativas del consumidor de la Reserva Federal de Nueva York.

• Reserva Federal: intervenciones de Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, y Tom Barkin, presidente de la Fed de Richmond.

• Sector tecnológico: seguimiento a Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Oracle (ORCL), Micron (MU) y AMD (AMD) ante posibles nuevas noticias regulatorias sobre centros de datos. También se observarán novedades relacionadas con Tesla (TSLA) y SpaceX.

• Oferta pública de Anthropic: posible inicio de las presentaciones a inversionistas y actualización del formulario S-1/A, con potenciales detalles sobre valoración, rango de precios y cantidad de acciones.

• Conferencias empresariales: inicio de la conferencia UBS Global Healthcare y jornada de inversionistas de Entegris (ENTG). Rhythm Pharmaceuticals (RYTM) participará en la conferencia Guggenheim Healthcare Innovation a las 9:00 a. m.

• Lanzamientos: comienzo de las descargas anticipadas digitales de Grand Theft Auto 6, de Take-Two Interactive, a las 7:00 p. m., antes de su lanzamiento previsto para el 19 de noviembre.

• Seguimiento técnico y dividendos: atención a la volatilidad de opciones de Bloom Energy (BE) y Nebius (NBIS); e interés corto elevado en Six Flags (FUN) y Xerox (XRX). Durante la semana también se vigilarán las fechas exdividendo de Baker Hughes (BKR), IBM (IBM), HF Sinclair (DINO) y Cohen & Steers (CNS).

Martes, 10 de noviembre

• Dato económico principal: publicación del índice de precios al consumidor (CPI) de octubre a las 8:30 a. m. Se espera una inflación general interanual del 3,7%, con especial atención al comportamiento de las tarifas aéreas.

• Reportes de ganancias: CoreWeave (CRWV), Petrobras (PBR), Sea Limited (SE), Venture Global (VG) y Honda Motor (HMC).

• Reserva Federal: discursos de Jeffrey Schmid, presidente de la Fed de Kansas City, y Lorie Logan, presidenta de la Fed de Dallas.

• Sector tecnológico: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) publicará sus ingresos mensuales.

• Adobe MAX: comienzo del evento anual de Adobe (ADBE), que se extenderá durante tres días y presentará novedades, herramientas y proyectos experimentales.

Miércoles, 11 de noviembre

• Mercado de bonos: permanecerá cerrado en Estados Unidos por la conmemoración del Día de los Veteranos.

• Informe de la OPEP: publicación del reporte mensual del mercado petrolero, relevante para evaluar perspectivas de oferta, demanda y producción.

• Singles Day en China: jornada de importantes promociones de comercio electrónico, con posible impacto comercial en Alibaba (BABA), JD.com (JD), PDD Holdings (PDD), Apple (AAPL), Nike (NKE) y Baidu (BIDU).

Jueves, 12 de noviembre

• Reportes de ganancias: Cisco Systems (CSCO), YETI Holdings (YETI), Applied Materials (AMAT) y Nebius Group (NBIS).

• Volatilidad esperada: el mercado de opciones anticipa posibles movimientos porcentuales de dos dígitos en Cerebras Systems (CBRS) y Once Upon A Farm (OFRM) tras sus respectivos resultados.

• Sector farmacéutico: Moderna (MRNA) celebrará su Analyst Day, con actualizaciones sobre estrategia, desarrollo de productos y perspectivas.

• Sector de consumo: Kraft Heinz (KHC) realizará su jornada de inversionistas en Nueva York para presentar sus prioridades estratégicas y operativas, después de recientes cambios de liderazgo y ajustes en su portafolio.

Viernes, 13 de noviembre

• Dato económico principal: publicación del índice de precios al productor (PPI) de octubre a las 8:30 a. m., relevante para evaluar las presiones inflacionarias a nivel mayorista.

• Reserva Federal: Mary Daly, presidenta de la Fed de San Francisco, participará en un encuentro organizado por el Centro de Investigación Económica y Empresarial de la Universidad de Nevada, Las Vegas.

• Índices bursátiles: publicación preliminar, a las 5:00 p. m., de las incorporaciones y exclusiones previstas para los índices Russell.

• Industria del entretenimiento digital: TwitchCon San Diego reunirá a participantes del sector de transmisiones en vivo, videojuegos y deportes electrónicos, con presencia de compañías relacionadas como Roblox (RBLX), Amazon (AMZN), Nike (NKE) e Intel (INTC).

Actividades en la Universidad Atrévete

• Laboratorios de Prácticas Bolsa Americana (incluidos en Membresía VIP)
  Horario: Martes y Jueves con Oscar de 11:00 am a 12:00 m (hora NY) 

• Consultorías de Plataformas (incluidas en Membresía VIP)
  Horario: Lunes, Miércoles y Viernes de 4:00 pm a 5:00 pm (hora NY) previa cita, se programa desde la web en la opción "mis productos"