Errores comunes al invertir y cómo evitarlos

Invertir nos permite participar en el crecimiento de empresas, sectores y mercados, pero también implica asumir riesgos. Acciones, ETF, bonos, criptomonedas, divisas y otros instrumentos tienen características distintas, y cada uno debe analizarse dentro de una estrategia.

El problema comienza cuando ponemos dinero en algo que no comprendemos, actuamos por emoción o construimos expectativas que no corresponden con el riesgo que estamos asumiendo.

Invertir bien no consiste en encontrar el activo que más puede subir. Consiste en saber qué estás comprando, por qué lo estás comprando, cuánto riesgo puedes asumir y qué función tendrá esa inversión dentro de tu plan.

Veamos algunos de los errores más comunes al invertir y cómo podemos evitarlos.

Confundir invertir con hacer trading

Invertir y hacer trading son dos formas diferentes de participar en los mercados.

Un inversionista normalmente busca construir patrimonio o alcanzar determinados objetivos durante un horizonte de mediano o largo plazo. Para tomar decisiones puede analizar los estados financieros de una empresa, su generación de efectivo, deuda, perspectivas de crecimiento, valoración y posición competitiva.

También puede aprovechar determinadas caídas para aumentar una posición. Sin embargo, un retroceso puede representar una oportunidad o indicar que algo cambió. Antes de aumentar la posición, conviene comprobar que la tesis original continúa vigente y que la nueva compra sigue siendo coherente con la estrategia, la valoración y el nivel de riesgo.

El trader, en cambio, busca aprovechar movimientos de precio en horizontes generalmente más cortos. Dependiendo de su metodología, puede utilizar análisis técnico, estructura de mercado, volumen, noticias, datos económicos y otros elementos para identificar oportunidades.

Las estrategias de corto plazo requieren reglas claras de entrada, salida, tamaño de posición y pérdida máxima, especialmente cuando se utiliza apalancamiento o se opera con frecuencia.

La diferencia principal está en el objetivo, el horizonte y el proceso utilizado para tomar decisiones.

Invertir sin educación financiera

Antes de poner dinero en un activo, debes comprender cómo funciona y cuáles son sus principales riesgos.

Por eso siempre decimos: invierte primero en educarte.

Hoy tenemos acceso a libros, cursos, clases, plataformas educativas y una enorme cantidad de información en internet. Pero disponer de mucha información no significa necesariamente estar bien informado.

Aprender también implica evaluar las fuentes, diferenciar educación de promoción y desarrollar criterio propio. Una recomendación en redes sociales, una subida reciente o una promesa de grandes ganancias no sustituyen un proceso de análisis.

La educación financiera tampoco termina en el conocimiento técnico o fundamental. La disciplina, la gestión del riesgo y las emociones influyen directamente en la manera en que utilizamos ese conocimiento.

Puedes conocer una estrategia y aun así cometer errores si el miedo, la euforia o la necesidad de recuperar dinero terminan tomando las decisiones por ti.

Invertir dinero que necesitas

El capital destinado a inversiones debe ser compatible con tu situación financiera y con el tiempo durante el cual puedes mantenerlo invertido.

Antes de invertir, separa el dinero destinado a vivienda, alimentación, deudas, emergencias y otras obligaciones importantes.

También conviene mantener una reserva para imprevistos y definir qué cantidad puedes destinar realmente a inversiones sin comprometer tus necesidades básicas.

Cuando dependes de que una inversión genere una ganancia inmediata para cubrir una obligación, aparece una presión psicológica que puede afectar seriamente tu proceso.

Hay una idea que resume bien este problema:

Cuando inviertes o haces trading por obligación, terminas tomando decisiones bajo necesidad.

Por eso, el riesgo debe definirse antes de entrar al mercado.

Tomar decisiones por miedo o euforia

Los mercados pueden generar emociones muy fuertes. Durante una caída aparece el miedo. Durante una subida acelerada aparece la sensación de que debemos participar antes de que sea demasiado tarde. En ambos casos, una de las mejores defensas es volver al plan.

Cuando una inversión cae, revisa la razón por la que la compraste, la evolución del negocio o activo, tu horizonte temporal y el nivel de riesgo de la posición.

Una caída puede representar una oportunidad cuando la tesis sigue siendo sólida y el precio ofrece mejores condiciones. También puede indicar que los fundamentales, las expectativas o el contexto han cambiado.

Durante periodos de euforia ocurre algo similar. Un activo puede seguir subiendo, pero el hecho de que todos hablen de él no es una razón suficiente para comprar.

La decisión debe responder al análisis, no al miedo de perderte una oportunidad.

Esperar a saberlo todo antes de comenzar

También podemos cometer el error contrario: posponer indefinidamente nuestras decisiones porque sentimos que todavía no sabemos suficiente.

Nunca vas a conocer absolutamente todo sobre los mercados. Lo importante es construir una base que te permita tomar decisiones con criterio.

Antes de realizar una inversión debes comprender:

• qué estás comprando;
• cuáles son sus principales riesgos;
• cuál es tu horizonte;
• cuánto capital puedes destinar;
• qué objetivo buscas;
• y qué condiciones podrían hacerte revisar la inversión.

También debes tener una situación financiera que te permita asumir el riesgo sin depender de ese dinero en el corto plazo.

No necesitas ser experto para comenzar. Necesitas comprender lo suficiente para saber qué estás haciendo y por qué.

Pensar que cualquier ETF está diversificado

Los ETF pueden ser herramientas muy útiles para construir un portafolio. Algunos permiten obtener exposición a cientos o incluso miles de empresas con una sola inversión. Otros están diseñados para seguir un sector, una temática, una estrategia concreta o un grupo reducido de compañías.

Por eso, un ETF no es automáticamente una inversión diversificada. Antes de comprar uno, revisa:

• qué índice sigue;
• qué activos contiene;
• cuáles son sus principales posiciones;
• qué sectores dominan;
• cuánto cuesta;
• qué nivel de concentración tiene;
• y qué objetivo intenta cumplir.

Un ETF amplio puede servir como base de un portafolio, mientras que uno muy especializado puede funcionar como una posición táctica. 

Lo importante es entender qué estás comprando antes de incorporarlo a tu estrategia.

Tener expectativas poco realistas

Toda inversión debe analizarse considerando tanto su potencial de retorno como el riesgo necesario para intentar obtenerlo. En términos generales, mayores rendimientos potenciales suelen venir acompañados de mayor incertidumbre y posibilidad de pérdida.

Cuando una inversión promete ganancias extraordinarias con poco o ningún riesgo, debemos analizarla con especial cuidado.

También es importante estudiar el comportamiento histórico sin convertirlo en una predicción.

Un activo que tuvo excelentes resultados durante los últimos años puede comportarse de manera muy diferente en el futuro.

El historial puede ayudarnos a entender volatilidad, ciclos y comportamiento en diferentes entornos, pero nuestras expectativas deben construirse considerando también las condiciones actuales, la valoración y los riesgos futuros.

No diversificar

Diversificar significa distribuir el riesgo entre diferentes inversiones en lugar de depender excesivamente de una sola idea. Una empresa puede ser excelente y aun así representar demasiado riesgo si ocupa una parte desproporcionada del portafolio.

Lo mismo puede ocurrir cuando varias posiciones dependen del mismo sector, país o tendencia. También es importante revisar el solapamiento.

Puedes tener varios ETF diferentes y descubrir que todos concentran gran parte de su cartera en las mismas compañías. Por eso, la pregunta no es solamente: “¿Cuántos activos tengo?”

La pregunta realmente importante es: “¿Dónde está concentrado mi riesgo?”

La diversificación no elimina las pérdidas, pero puede reducir la dependencia de que una sola decisión determine el resultado de todo el portafolio.

Ignorar los costos

Cada inversión tiene costos que pueden afectar el resultado final. Entre ellos pueden encontrarse:

• comisiones;
• spreads;
• gastos de administración;
• costos de financiamiento;
• impuestos;
• y otras tarifas.

Un costo pequeño puede parecer irrelevante en una sola operación, pero puede acumularse considerablemente con el tiempo o cuando operamos con frecuencia. Antes de invertir, conoce cuánto cuesta comprar, mantener y vender el activo.

El rendimiento que realmente importa es el que queda después de los costos.

Confundir precio con valor

Cuando compramos acciones, el precio que vemos en pantalla representa lo que el mercado está dispuesto a pagar en ese momento. Pero ese precio no necesariamente coincide con lo que nosotros consideramos que vale el negocio.

Para analizar una empresa podemos estudiar factores como:

• ingresos;
• beneficios;
• flujo de caja;
• deuda;
• márgenes;
• crecimiento;
• ventajas competitivas;
• valoración;
• y perspectivas futuras.

Una compañía puede subir de precio y volverse más cara sin que sus fundamentales hayan mejorado en la misma proporción. También puede caer mientras el negocio continúa siendo sólido. El objetivo del análisis es intentar responder una pregunta sencilla:

¿Tiene sentido el precio que estoy pagando considerando lo que estoy comprando?

Aquí también debemos mirar hacia adelante. El desempeño pasado aporta información, pero una inversión se realiza por las expectativas que tenemos sobre el futuro, siempre bajo incertidumbre.

Conclusión

Invertir no consiste en encontrar una operación perfecta ni en buscar un activo que garantice ganancias. Se trata de construir un proceso.

Antes de invertir, debes comprender qué estás comprando, definir cuánto riesgo puedes asumir, establecer tus objetivos y determinar cómo encaja esa posición dentro de tu estrategia general.

También debes aprender a convivir con la incertidumbre. Habrá inversiones que subirán después de que decidiste no comprarlas. Otras caerán después de entrar. Algunas tesis funcionarán y otras tendrán que revisarse. Lo importante es que cada decisión responda a un análisis y no a la presión del momento.

No podemos controlar lo que hará el mercado. Sí podemos controlar cómo nos preparamos, cuánto capital exponemos y qué proceso seguimos para tomar decisiones.

Invertir bien comienza mucho antes de presionar el botón de comprar.